[ET투자뉴스]한국금융지주, "다각화된 사업구조로…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-09-17 13:27 업데이트 : 2018-09-17 13:27

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하나금융투자에서 17일 한국금융지주(071050)에 대해 "다각화된 사업구조로 고수익성 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

하나금융투자 신동하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 한국금융지주(071050)에 대해 "국내 증시 하락과 거래대금 감소에 따른 브로커리지수익 축소에도 한국투자증권의 IB와 운용 부문의 선전, VC/캐피탈/저축은행/운용사/인터넷전문은행 등 자회사 실적 향상으로 경쟁사 대비 ROE 차별화는 하반기 이후로도 지속될 전망이다. 2017년 14.1%(vs. 증권업종 평균 9.1%)를 기록한 데이어 2018년에도 14.9%(+0.8%p (YoY))가 예상된다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "우선 한국투자증권의 경우 하반기 예정된 공모 규모 1,000억원 중반의 카카오게임즈 IPO 외에도 국내외 대체 자산 투자 확대에 따른 수수료 수익 증가도 이어져 2018년 IB부문에서만2,776억원(+11% (YoY))의 수익이 예상된다. 운용 부문에서도국공채, 회사채, PF/ M&A 대출, 사모사채 투자 확대로 이자손익만 35% (YoY) 늘어난 5,296억원을 전망한다"라고 밝혔다.

한편 "한국투자캐피탈은 한국투자증권 IB와의 협업 확대로 기업 담보 및 부동산 PF 관련 대출 자산을 빠르게 늘리며 2018년 500억원 이상의 순이익이 예상된다. 한국카카오뱅크는 수신 규모가 10조원을 넘긴 바 연말 이후 흑자 전환이 기대된다. 최근의 은산 분리 규제 완화 움직임에 따른 한국금융지주의 은행지주 탈피에따른 자본 부담 완화, 카카오뱅크 자체 사업 확대에 따른 성장성/수익성 제고도 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 84,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년2월 112,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 100,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	BUY (MAINTAIN)
목표주가	106,889	130,000	92,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 92,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180917	BUY	100,000
20180309	BUY	112,000
20180212	매수	112,000
20171116	매수	84,000
20171109	매수	84,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180917	하나금융투자	BUY	100,000
20180911	키움증권	BUY(MAINTAIN)	110,000
20180816	삼성증권	BUY	110,000
20180816	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	107,000