[ET투자뉴스]카카오, "주문하기와 콘텐츠에…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-09-17 10:45 업데이트 : 2018-09-17 10:45

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유진투자증권에서 17일 카카오(035720)에 대해 "주문하기와 콘텐츠에 특히 주목"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

유진투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "카카오톡을 통해 음식배달을 할 수 있는 주문하기 서비스는 당초 대형 프랜차이즈 업체들만 입점해 있었으나 9월 12일부터 중소 로컬 식당들이 입점하도록 서비스를 개편하였다. 현재 만개의 업체가 입점하였으며, 수익모델은 월정액(3만원+VAT)이기 때문에 향후 입점업체의 증가가 카카오의 매출증가로 직접적으로 이어질 수 있다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "본격적인 실적개선은 2019년 이후가 될 것이라고 전망한다. 3분기는 광고 비수기효과 +배틀그라운드의 피씨방 점유율 하락, 모바일게임 신작 부재등의 이유로 중요 사업부가 전분기대비 매출의 감소가 예상되며, 비용 또한 오프라인 진출을 시작한 카카오페이 및 성수기에 들어선 카카오 모빌리티 등의 마케팅 집행을 공격적으로 진행함에 따라 증가세가 당분간은 이어질것이기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "인터넷 산업이 전반적으로 비용증가의 시기인 것은 분명하지만 기술의 발전과 함께 인터넷이사회 경제적으로 영역을 확장시켜 나가는 시기 또한 점점 다가오고 있다. 그 과정에서 카카오가국내 시장에서 성공적으로 O2O, 금융, 콘텐츠 등 다양한 분야에서 성과를 거두고 있다는 점에주목할 필요가 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 210,000원까지 높아졌다가 2018년5월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	BUY(MAINTAIN)
목표주가	164,706	190,000	148,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 148,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180917	BUY(유지)	150,000
20180810	BUY(유지)	150,000
20180705	BUY(유지)	150,000
20180612	매수(유지)	150,000
20180521	매수(유지)	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180917	유진투자증권	BUY(유지)	150,000
20180913	하나금융투자	BUY	180,000
20180905	유안타증권	BUY (M)	190,000
20180821	교보증권	BUY	180,000