[ET투자뉴스]호텔신라, "하반기에도 매출 성…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-09-17 10:30 업데이트 : 2018-09-17 10:30

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신한금융투자에서 14일 호텔신라(008770)에 대해 "하반기에도 매출 성장 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

신한금융투자 성준원, 강수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 호텔신라(008770)에 대해 "3분기 연결 영업이익은 701억원(+131.1% YoY)으로 예상된다. 현재 시장 컨센서스 수준이다. 국내 면세점은 649억원(+109.6% YoY), 싱가포르 창이공항-28억원, 홍콩 쳅락콕공항 5억원, 호텔 34억원, 생활레저 41억원 등으로 추정된다. 시내점에서 8월말부터 일시적인 알선수수료 경쟁이 있지만 규모가 크지는 않다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "5월부터 보따리상 규제, 마케팅 경쟁, 위안화약세 등 여러가지 노이즈가 있었지만 기존 추정치를 벗어날 정도의 부정적인 영향은 없었다. 8월부터 월별 매출이전월 대비 성장하기 시작했다. 9월 중추절, 10월 국경절, 11월 광군제, 12월 연말 쇼핑시즌 등으로 매출 성장이 지속될 가능성이 높다"라고 밝혔다.

한편 "1) 보따리상 실적 기여만으로도 19년 실적 추정치는 또 상향 가능, 2) 19년에단체 관광객 조금만증가해도 추가적 성장, 3) 해외 실적 개선으로 PER은 저평가 등의 이유로 ‘매수’ 의견을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 78,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년6월 160,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 150,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	146,200	173,000	123,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 173,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 123,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180914	매수(유지)	150,000
20180730	매수(유지)	160,000
20180709	매수(유지)	160,000
20180607	매수(유지)	160,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180914	신한금융투자	매수(유지)	150,000
20180911	이베스트투자증권	BUY (INITIATE)	140,000
20180910	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	140,000
20180905	삼성증권	BUY	173,000