[ET투자뉴스]CJ CGV, "코 앞으로 다가온 …" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2018-09-17 10:19 업데이트 : 2018-09-17 10:19

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한국투자증권에서 17일 CJ CGV(079160)에 대해 "코 앞으로 다가온 CGV베트남 상장 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 78,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최민하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 "지난 7일 CJ CGV의 자회사인 CJ CGV 베트남 홀딩스가 한국거래소 코스피 상장예비심사를 통과했다. 4분기 중에 국내 시장에 상장 예정이다. CJ CGV는 11년 베트남 1위 영화관 브랜드 ‘메가스타(Megastar)’를 보유한 Envoy Media Partners 의 지분 92%(783억원)를 인수하며 베트남 영화관 시장에 진출했다. 금년 상반기기준 베트남 시장 점유율은 47.8%다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "CGV 베트남 홀딩스의 상장으로 공모자금이 유입되면 차입금을 상환해 최근 부채비율이 높아진 재무구조를 개선할 가능성이 크다. CGV는 16년 마르스엔터테인먼트 그룹을 인수하며 터키 시장에 진출한 이후 차입금 부담이 가중돼 작년 말 기준순차입금이 9,573억원에 달한다. CGV 베트남의 감가상각비를 고려한 EBITDA는15년 164억원, 17년 228억원에서 18년 297억원, 19년 402억원으로 커질 것이다"라고 밝혔다.

한편 "현주가는 연초 대비 30%가량 하락해 터키발 공포, 실적 부진 등 대부분의 악재가반영됐다. 단기적으로는 추석, 국경절 개봉작에 대한 기대감 고조로 국내 및 중국박스오피스의 호조가 예상돼 3분기 실적은 전년동기대비 호전될 것이다. 또한 중국, 베트남 등 이머징마켓에서의 영화관 시장의 중장기 성장성은 유효하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 88,000원까지 높아졌다가 2018년8월 78,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 78,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(신규)	BUY(신규)
목표주가	78,231	88,000	67,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 78,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 88,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 67,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180917	매수(유지)	78,000
20180810	매수(유지)	78,000
20180709	매수(유지)	88,000
20180614	매수(유지)	88,000
20180511	매수(유지)	88,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180917	한국투자증권	매수(유지)	78,000
20180911	KB증권	BUY(유지)	74,000
20180827	유안타증권	BUY (M)	71,000
20180827	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	88,000