[ET투자뉴스]삼성전자, "매력적 구간 진입…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-09-17 08:50 업데이트 : 2018-09-17 08:50

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KB증권에서 17일 삼성전자(005930)에 대해 "매력적 구간 진입"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운, 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "최근 삼성전자는 2년 이상 지속된 DRAM 가격상승이 4분기부터 가격하락 전환에 따른 메모리 다운사이클 우려로 주가 약세를 나타내고 있다. 그러나 KB증권은 메모리 산업에 대한 우려는 과도한 것으로 보이며 이미 주가에 선 반영된 것으로 판단한다. 이는 ① 4분기 DRAM 가격은 소폭의 하락(-3% QoQ)이 전망되지만 5% 미만의 조정을 예상하고, ② 4분기 서버 DRAM 가격 (-1% QoQ)은 견조한 수급을 기반으로 3분기 수준을 유지할 것으로 전망되기 때문이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "KB증권은 삼성전자의 2018년, 2019년 영업이익 추정치 64.5조원, 65.7조원을 유지하며 내년 증익 가능성이 높을 것으로 전망한다. 이는 ① 올해 4분기 말 DRAM과 NAND의 재고 수준이 2~3주 미만을 유지할 것으로 예상되어 4분기와 내년 1분기에 DRAM, NAND ASP의 하락이 크지 않을 것으로 추정되고, ② 최근 IM 부문이 전략 변화를 통해 제품 라인업 효율화와 체질 개선이 기대되기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 " 삼성전자 주가의 박스권 하단은 배당매력 증가와 높은 이익가치를 고려할 때 점차 높아질 것으로 기대되어 현 주가 수준은 중장기 투자 관점에서는 매력적 구간에 진입한 것으로 판단된다. 목표주가 58,000원, Buy를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 56,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년10월 64,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 58,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	64,237	76,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180917	BUY(유지)	58,000
20180907	BUY(유지)	58,000
20180731	BUY(유지)	58,000
20180706	BUY(유지)	58,000
20180627	BUY(유지)	60,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180917	KB증권	BUY(유지)	58,000
20180910	한국투자증권	매수(유지)	55,000
20180910	메리츠종금증권	BUY	59,000
20180906	현대차증권	BUY	63,000