[ET투자뉴스]GS리테일_기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 6.6, 업종지수와 비슷해 13일 오후 2시40분 현재 전일대비 4.65% 오른 39,350원을 기록하고 있는 GS리테일은 지난 1개월간 13.89% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS리테일의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 GS리테일의 위험을 고려한 수익률은 6.6을 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 유통업업종의 위험대비수익률 6.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
휠라코리아	3.4%	17.1%	5.0
신세계	3.1%	14.1%	4.5
BGF리테일	2.9%	20.6%	7.1
GS리테일	2.1%	13.9%	6.6
포스코대우	1.6%	12.0%	7.5
코스피	0.4%	1.1%	2.7
유통업	0.6%	3.8%	6.3

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +1.86%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 1.86% 상승중이다.

신세계	340,000원 ▲20500(+6.42%)	포스코대우	20,050원 ▲950(+4.97%)
BGF리테일	196,000원 ▲2500(+1.29%)	휠라코리아	40,850원 ▼100(-0.24%)

증권사 목표주가 49,700원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS리테일의 평균 목표주가는 49,700원이다. 현재 주가는 39,350원으로 10,350원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 주영훈 에널리스트가 " 2분기보다 더 좋다, 3Q18 매출액과 영업이익은 각각 2조 3,675억원(+4.8%yoy), 779억원(+40.2%yoy)을 기록할 것으로 전망한다. 1)편의점 기존점신장률 회복 및 비용절감, 2)비편의점부문(호텔, 슈퍼)손익개선 추세가 지속될 것으로 전망하는 가운데, 3)전년 동기의 낮은 기저(지방세 약 200억원이 일회성 비용으로 인식됨)로 인해 큰 폭의 영업이익 증가가 예상된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 48,000원을 제시했고, 한국투자증권의 허나래 에널리스트가 " 하반기도 기대되는 편의점 비용 절감, GS리테일 2분기 영업이익은 최저임금 관련지원 비용에도 불구하고 전년동기대비 1.7% 증가했다. 지원 비용 110억을 상쇄하는 비용 감축 120억원이 주 요인이다. 상품 매익률 개선과 판촉비 절감, 투자및 운영비 효율화가 동시에 나타난 결과이다. 랄라블라 손실이 지속되는 기타 부문은 적자를 기록했으나 슈퍼마켓이 기존점매출증가율 5%를 기록하며 흑자 전환했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 57,000원을 제시했다.

8월13일에 GS리테일 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2조1989.0억	557.0억	458.0억
직전분기 대비	10.2% 증가	158.0% 증가	140.0% 증가
전년동기 대비	5.3% 증가	4.9% 증가	11.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.92%로 업종평균 하회. PER은 26.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.21임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS리테일은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	GS리테일	포스코대우	BGF리테일	휠라코리아	신세계
ROE	4.6	5.5	9.8	11.1	5.4
PER	26.3	14.5	78.7	15.4	11.5
PBR	1.2	0.8	7.7	1.7	0.6
기준년월	2018년6월	2018년6월		2018년6월	2018년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 9월5일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 432,444주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 65,160주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 367,284주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 GS리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.92%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.76%, 외국인 48.64% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 48.64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.76%를 보였으며 개인은 20.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 53.55%로 가장 높았고, 기관이 27.92%로 그 뒤를 이었다. 개인은 18.51%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로 정배열을 만들며 상승추세를 이어가고 있다.

주요 매물구간인 34,700원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 34,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,700원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 34,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 34,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

9월12일 :(주)지에스리테일 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com