[ET투자뉴스]케이엠더블유_투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 13일 오후 2시5분 현재 전일대비 2.9% 하락하면서 26,800원을 기록하고 있는 케이엠더블유는 지난 1개월간 2.88% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 통신장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 케이엠더블유의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 케이엠더블유의 위험을 고려한 수익률은 1.3을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 통신장비업종의 위험대비수익률인 13.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 케이엠더블유가 속해 있는 통신장비업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
텔콘RF제약	3.2%	33.5%	10.4
홈캐스트	3.0%	14.1%	4.7
케이엠더블유	2.2%	2.9%	1.3
서진시스템	1.9%	9.6%	5.0
인콘	1.6%	-9.3%	-5.7
코스닥	0.7%	8.4%	12.0
통신장비	0.8%	9.4%	13.4

증권사 목표주가 35,000원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 케이엠더블유의 평균 목표주가는 35,000원이다. 현재 주가는 26,800원으로 8,200원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 김철영 에널리스트가 " 5G시대에 꼭 필요한 안테나 및 필터 생산 전문 기업, 케이엠더블유의 체크 포인트는 2가지이다. 1) 5G 상용화가 진행될 경우 안테나 및 필터의 수요 증가로 수혜 예상, 2) 하반기 실적 회복 지속 등이다. 5G의 상용화로 관련 시장이 개화될 경우 데이터의 전송 속도 및 용량의 증대로 큰 폭의 안테나와 필터 수요가 발생할 것으로 전망되고 있다. 케이엠더블유는 64X64 MIMO (Multi IN Multi Out)까지 확장할 수 있는 Massive MIMO 기술을 기반으로 기지국에 장착되는 필터의 크기까지 경박단소화하는 데 성공했다…" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했고, 하나금융투자의 김홍식 에널리스트가 " 단기 실적보단 5G 장비 수주 가능성에 집중해야, 빠르면 9월 국내통신 3사로부터 5G 안테나/필터 수주 및 4분기 공급이 유력한 상황이고, 24/28GHz대역 미국 주파수 경매가 11월로 예정되어있고 주파수 할당이 유력해 2019년 미국 수출 전망을 밝게 하고있으며, LED 부문 적자 폭이 이미 축소 양상을 나타내고 있는데다가 LED 사업부문 매각을 지속 추진 중이고, 중국 ZTE로의 매출 축소 우려가 존재하지만 차이나모바일 등 중국 내수 매출전망은 미국 제재와 무관해 2019년 ZTE로의 매출 전망은 여전히낙관적이기 때문이다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 35,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -2.91%로 업종평균 하회. PBR은 7.31로 다소 높은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 케이엠더블유는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	케이엠더블유	홈캐스트	텔콘RF제약	서진시스템	인콘
ROE	-18.9	-28.7	-13.7	7.1	6.2
PER	-	-	-	33.2	83.5
PBR	7.3	3.1	5.8	2.4	5.2
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 9월10일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 48,989주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 16,170주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 65,159주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.93%로 적정수준 최근 한달간 케이엠더블유의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.93%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.8%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 14.89%를 보였으며 외국인은 11.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 80.29%로 가장 높았고, 기관이 11.29%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.4%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

현재주가 근처인 27,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 27,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,800원대는 전체 거래의 20.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 26,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 27,800원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 26,600원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 26,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 26,600원대의 지지가능성과 27,800원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com