[ET투자뉴스]CJ헬로, "M&A 기대감 고조…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-09-13 10:44 업데이트 : 2018-09-13 10:44

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NH투자증권에서 13일 CJ헬로(037560)에 대해 "M&A 기대감 고조"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.

NH투자증권 안재민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 CJ헬로(037560)에 대해 "CJ헬로는 CATV 사업자 중 1위로서 가입자 430만명, 유료방송시장 내 전체 Market Share 13%를 보유하고 있을 뿐만 아니라, 가입자가 다른 CATV 업체들에 비해 전국적으로 분포되어 있어 통신사들의 피인수 매물로 항상 거론됨"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "CATV 산업은 성장하기 쉽지 않은 국면에 진입. 통신사의 유무선 결합 상품을 중심으로 유료방송 시장이 재편되면서 실적 감소세 불가피. 과거 CATV 업체들은 M&A를 통한 비유기적 성장을 통해 가입자를 확대해왔으며 최근 이러한 맥락에서 동사는 딜라이브 인수를 위한 실사에 참여함"라고 밝혔다.

한편 "당사는 CATV 사업자 간의 결합은 더 이상 의미가 없다고 판단하며, 지금처럼 동사를 원하는 인수자가 있을 때 매각을 시도하는 것이 가장 좋은 방안이라고 판단함. 시간이 지날수록 IPTV 가입자는 순증하고 CATV 가입자 감소해 실적 둔화와 기업가치 하락 불가피"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년11월 7,700원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 12,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	11,320	13,200	7,900

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 13,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 7,900원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180913	BUY(유지)	12,000
20180710	BUY(상향)	12,000
20171107	HOLD(유지)	7,700

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180913	NH투자증권	BUY(유지)	12,000
20180823	KB증권	HOLD(유지)	7,900
20180809	삼성증권	HOLD	10,000
20180809	대신증권	BUY	10,700