[ET투자뉴스]NHN엔터테_외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 13일 오전 9시55분 현재 전일대비 1.16% 오른 61,200원을 기록하고 있는 NHN엔터테인먼트는 지난 1개월간 0.49% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NHN엔터테인먼트의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 NHN엔터테인먼트의 위험을 고려한 수익률은 -0.4를 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 3.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NHN엔터테인먼트가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
CJ CGV	1.9%	-4.7%	-2.4
다우기술	1.5%	-8.1%	-5.3
이노션	1.1%	3.9%	3.5
GKL	1.0%	1.3%	1.2
NHN엔터테인먼트	1.0%	-0.5%	-0.4
서비스업	0.6%	0.8%	1.3
코스피	0.4%	1.3%	3.2

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.35%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.35% 상승중이다.

이노션	61,000원 ▲800(+1.33%)	다우기술	22,150원 ▼300(-1.34%)
GKL	24,350원 ▲650(+2.74%)	CJ CGV	52,400원 ▲500(+0.96%)

증권사 목표주가 87,000원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NHN엔터테의 평균 목표주가는 87,000원이다. 현재 주가는 61,200원으로 25,800원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 황승택 에널리스트가 " 알게 모르게 좋아지는 중, 게임부문매출회복을통해NHN엔터테인먼트의하반기실적이개선될전망이다. 보수적운영및계절적요인에따라부진했던웹보드게임의매출이6월을저점으로상승국면에있어, 고마진이라는특성상하반기실적에크게기여할것으로기대된다. 4분기계절적성수기효과도기대된다. 모바일게임도간만에신규게임을출시하며기지개를켜고있다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 94,000원을 제시했고, KB증권의 이동륜, 손정훈 에널리스트가 " 하반기 긍정적 변화 기대, NHN엔터테인먼트의 2Q18 실적은 매출액 3,252억원 (+40% QoQ, +45% YoY), 영업이익149억원 (-3% QoQ, +50% YoY)을 기록했다. 게임 매출액은 웹보드 계절적 비수기 및 기존게임 매출액의 자연감소 영향으로 전년동기대비 20% 감소한 985억원을 기록했다. 기타매출은전년동기대비 122% 증가한 2,267억원을 기록했는데, 이는 NHN한국사이버결제 연결편입효과로 결제/광고 매출액이 2Q17 120억원에서 2Q18 1,280억원으로 증가한 데 기인했다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 80,000원을 제시했다.

8월13일에 NHN엔터테 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3,252.0억	149.0억	256.0억
직전분기 대비	40.1% 증가	3.1% 감소	59.5% 감소
전년동기 대비	44.6% 증가	50.4% 증가	339.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.47%로 업종평균 수준.PER은 19.72로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.64로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NHN엔터테인먼트가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	NHN엔터테인먼트	GKL	이노션	다우기술	CJ CGV
ROE	3.3	14.9	11.5	11.5	1.6
PER	19.7	18.1	14.7	3.6	98.0
PBR	0.6	2.7	1.7	0.4	1.6
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 기관이 10,478주를 순매수했고, 외국인은 10,569주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 40,520주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 212,055주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 252,575주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 NHN엔터테의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.65%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.7%, 외국인 22.31% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.97%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.7%를 보였으며 외국인은 22.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.69%로 가장 높았고, 기관이 27.65%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.64%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

현재주가 근처인 60,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 60,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 60,600원대는 전체 거래의 23.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 64,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 64,200원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 60,600원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 60,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 60,600원대의 지지가능성과 64,200원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

9월7일 :엔에이치엔엔터테인먼트(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com