[ET투자뉴스]OCI, "점진적 회복 전망,…" 매수-미래에셋대우

발행일 : 2018-09-12 15:18 업데이트 : 2018-09-12 15:18

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미래에셋대우에서 12일 OCI(010060)에 대해 "점진적 회복 전망, 19년을 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 박연주, 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 OCI(010060)에 대해 "OCI의 3분기 영업이익은 268억원으로 컨센서스를 하회할 것으로 예상한다. 폴리실리콘이 포함된 베이직 케미칼 부문의 적자가 확대될 것으로 예상되는데, 5월 30일 중국 정책 변경 이후 폴리실리콘 가격이 급락한 가운데 동사의 경우 가동률 조절로 원가가 상승했기 때문이다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "향후 OCI의 실적은 폴리실리콘 가격에 따라 달라질 것으로 예상된다.폴리실리콘 가격은 10달러 수준에서 바닥을 치고 다소 반등했으나 박스권 등락이 이어지고 있다. 여전히 주요 업체들의 현금 원가를 하회하는 수준인 만큼 추가적인 상승 여력이 있으나, 수요의 회복 속도가 빠르지 않아 가격이 크게 반등하지는 못하는 상황으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "단기적으로 실적 및 시황 모멘텀이 강하지 않은 가운데 주가는 박스권 등락이 예상된다. 다만 19년 이후 수요 회복으로 중장기 전망이 밝고 현 주가에서 밸류에이션 부담이 높지 않아 투자의견 매수를 유지한다. 19년 1분기 이후 보다 의미 있는 시황 회복이 기대된다. 목표주가는 밸류에이션 기준 연도를 19년으로 변경하면서 14만원으로 8% 소폭 상향 조정하고 매수 의견을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 130,000원까지 내려갔다가 220,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 140,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(상향)	HOLD(유지)
목표주가	146,500	180,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180912	매수	140,000
20180720	매수	130,000
20180614	매수	150,000
20180425	매수(유지)	220,000
20180419	매수(유지)	220,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180912	미래에셋대우	매수	140,000
20180903	DB금융투자	BUY	155,000
20180831	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	150,000
20180821	교보증권	BUY	180,000