[ET투자뉴스]솔브레인, "Risk는 존재하나…" BUY(MAINTAIN)-하이투자증권

발행일 : 2018-09-12 10:20 업데이트 : 2018-09-12 10:20

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하이투자증권에서 11일 솔브레인(036830)에 대해 "Risk는 존재하나 점진적인 실적 개선 예상"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 81,000원을 내놓았다.

하이투자증권 송명섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 솔브레인(036830)에 대해 "솔브레인의 2Q18 매출과 영업이익은 당사 전망치를 상회하였다. 환율 상승효과와 함께 TG/Scribing 및 2차전지 부문의 매출 증가가 양호한 2Q18 실적의 원인인 것으로 판단된다. 스마트폰향 Rigid AMOLED 재고 조정과 관계사관련 손실 발생 가능성 등 Risk 요인이 있으나 적어도 당분간은 동사 영업이익의 점진적인 개선이 이어질 것으로 전망된다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "동사에 대한 적정주가는 기존의 86,000원에서 81,000원으로 하향 조정하는데 이는 기존 전망치 대비 매출과 영업이익이 양호함에도 불구하고 관계사 손실 반영에 따른 순이익의 축소가 발생하고 있기 때문이다. 이를 반영하여 동사의 올해 순이익 전망치를 기존의 1,226억원에서 1,115억원으로 하향 조정한다"라고 밝혔다.

한편 "TG/Scribing 부문에서는 고객사의 중국 스마트폰 업체향 Rigid AMOLED 출하가 예상보다 일찍 개시되었고 2차전지 부문에서는 해외 법인의 전동공기구향 출하가 호조를보였다. 이익률이 가장 낮은 두 부문의 매출 증가에 따라 2Q18 영업이익률도 전분기의 17.4%에서 18.1%까지 상승한 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 86,000원까지 높아졌다가 2018년2월 78,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 81,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	BUY(MAINTAIN)
목표주가	87,600	100,000	80,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 81,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180911	BUY(MAINTAIN)	81,000
20180516	매수(유지)	86,000
20180208	매수(유지)	78,000
20170816	매수(유지)	84,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180911	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	81,000
20180827	신한금융투자	매수 (유지)	84,000
20180827	KTB투자증권	BUY(유지)	80,000
20180820	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	93,000