[ET투자뉴스]제주항공, "여객 수요는 이연될…" BUY(MAINTAIN)-키움증권

발행일 : 2018-09-12 09:54 업데이트 : 2018-09-12 09:54

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키움증권에서 12일 제주항공(089590)에 대해 "여객 수요는 이연될 것"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.

키움증권 이창희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 제주항공(089590)에 대해 "3Q 제주항공은 매출액 3,329억원(YoY +24.9%), 영업이익 407억원(YoY +1.4%)이전망된다. 2017년 3Q 기준 항공기 기재수 B737 단일기종 총 30대에서 2018년3Q 기준 총 37대로 7대 증가했다. 다만 3분기에는 일본 오사카 지진으로 인한 간사이 공항 일시 폐쇄 및 삿포로 지진 등 자연재해에 따른 영향을 고려해야 할 것이다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "국제 유가 및 달러 강세 등 대외 변수에 따른 비용 부담이 증가했음에도 불구하고3분기에서 9월을 제외한 7월, 8월에 대한 실적은 양호했던 것으로 판단된다. 자연재해에 따른 일본 노선 여객 수요 및 운항 횟수 감소가 9월부터 본격적으로 시작됐기 때문이다. 9월 중순 까지는 오사카 노선의 운항 횟수가 제한적일 것으로 판단됨에 따라 비용 부담이 증가하겠지만 9월말부터는 추석 연휴가 있어 여객 수요는 견조하게 회복할 것으로 전망한다"라고 밝혔다.

한편 "대부분 LCC 항공사의 특징은 일본 노선에 대한 매출 비중이 FSC 항공사에 비해 높다는 것이다. 일본 지역은 다른 지역에 비해 자연 재해의 발생 빈도가 높은 지역으로서 해당 지역의 일시적인 여객 수요 감소는 모든 항공사들이 경험했으며 앞으로 도 가능성이 높다고 판단된다. 결국 같은 상황 속에서 각 항공사의 사업 전략이 중요하다고 생각된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년6월 60,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 53,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	55,909	60,000	47,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180912	BUY(MAINTAIN)	53,000
20180808	BUY(MAINTAIN)	60,000
20180612	BUY(REINITIATE)	60,000
20180207	매수(유지)	47,000
20171108	매수(유지)	45,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180912	키움증권	BUY(MAINTAIN)	53,000
20180911	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	60,000
20180910	삼성증권	BUY	52,000
20180808	신한금융투자	매수(유지)	53,000