[ET투자뉴스]아모레퍼시픽, "더 유연해진 글로벌…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-09-12 08:58 업데이트 : 2018-09-12 08:58

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NH투자증권에서 12일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "더 유연해진 글로벌 성장 전략"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다.

NH투자증권 한국희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "동사는 이미 글로벌 사업의 정체성이 상당히 큰 기업임. 현지 사업에 더해 사실상 외국인 수요에 의해 결정되는 면세사업까지 합하면 매출액의 약 60%에 달하며, 오랫동안 성장 동력도 이 영역에서 탐색해 왔음. 따라서 방향성은 종전과 동일. 그런데 브랜드와 디지털에 대한 투자를 강조한 점은 의미가 크다는 판단. 동사가 다소 보수적으로 대응해 왔던 브랜드 M&A와 각지의 디지털 채널 확산 가속화가 예상보다 빨라질 가능성이 한층 높아져서 긍정적"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "동사의 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조3,930억원(+15.1% y-y)과 1,553억원(+53.6% y-y)으로 예상. 면세 채널의 회복 강도가 실적 성장의 핵심. 구매제한 완화 및 방한 중국인수 회복으로 성장률 38%로 전망. 올해 하반기 및 내년 매출액 전망치는 유지하고 이익 전망치를 소폭 하향조정하였는데, 조만간 글로벌 사업 내 브랜드 런칭이 잦아지면 초기 비용 집행이 당초 예상보다 커질 수 있기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년9월 230,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년7월 406,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 360,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(하향)
목표주가	336,769	370,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 360,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180912	BUY(유지)	360,000
20180903	BUY(유지)	360,000
20180727	BUY(유지)	360,000
20180703	BUY(유지)	406,000
20180221	매수(유지)	385,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180912	NH투자증권	BUY(유지)	360,000
20180727	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	340,000
20180727	유진투자증권	BUY(유지)	340,000
20180727	유안타증권	BUY (M)	358,000