[ET투자뉴스]CJ CGV, "여전히 높은 성장잠…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-09-12 08:35 업데이트 : 2018-09-12 08:35

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KB증권에서 11일 CJ CGV(079160)에 대해 "여전히 높은 성장잠재력"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 74,000원을 내놓았다.

KB증권 이동륜, 손정훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 "베트남의 박스오피스는 2017년 기준 1.4억달러로 2020년까지 연평균 15.7%의 고성장이 예상된다. 베트남의 인구는 9,400만명으로 아시아 8위 수준인 반면, 1인당 GDP는 2,375달러, 1인당 영화관람횟수는 0.5회/년 (한국 4.3회/년)에 불과해 향후 성장 잠재력이 높은 시장으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "CGV 베트남은 2018년 8월 기준 전국 61개 사이트 (MS 36.4%)에서 365개 스크린 (MS 42.2%)을 보유하고 있다. 특히 1선도시에 해당하는 하노이, 사이공 지역에서만 각각 100개, 137개 스크린을 보유하면서 경쟁사대비 높은 ATP (평균티켓가격)을 구가하고 있다. CGV의 ATP는 3.45달러로 시장 평균 (3.00달러)과 2위기업 (2.82달러)을 큰 폭으로 압도한다"라고 밝혔다.

한편 "2018년 하반기로 예정되어 있는 CGV 베트남의 국내 유가증권시장 상장은 성숙기에 진입한 국내시장, 매크로 불확실성이 부각되는 터키지역 등과는 달리 할인요인으로부터 자유롭다는 측면에서 매력적인 투자 대안이 될 수 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 90,000원까지 높아졌다가 2018년8월 74,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 74,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(신규)	BUY(신규)
목표주가	78,231	88,000	67,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 74,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 88,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 67,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180911	BUY(유지)	74,000
20180821	BUY(유지)	74,000
20180209	매수(유지)	90,000
20170811	매수(유지)	90,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180911	KB증권	BUY(유지)	74,000
20180827	유안타증권	BUY (M)	71,000
20180827	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	88,000
20180827	미래에셋대우	매수	80,000