[ET투자뉴스]삼성전자, "위험요인은 많지만,…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2018-09-10 10:50 업데이트 : 2018-09-10 10:50

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한국투자증권에서 10일 삼성전자(005930)에 대해 "위험요인은 많지만, 상대적으로 안정적 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

한국투자증권 유종우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "3분기 디램가격 하락에 따라 반도체 영업이익은 17.2조원으로 당초 예상 대비 2% 하향조정했다. 디램 및 낸드 가격하락이 지속돼 4분기 반도체 영업이익은 12.2조원으로 전분기 대비 7% 감소 할 전망이다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 " 2분기 1x nm 서버디램 수율 문제로 디램 공급에 차질이 있었다. 하지만, 하반기 디램 공급이 증가하면서 연간 디램 bitgrowth가 22%로 당초 회사의 가이던스를 상회할 전망이다. 공급이 예상보다 늘어나는 이유는 상반기 설비투자가 집중됐던 1x nm 공정이 안정화되면서 생산량이 증가하고 있기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "3D 낸드가격뿐만 아니라 스마트폰 스토리지로 주로 사용되는 MLC 가격까지 하락을 시작해 전반적인 낸드가격 하락이 나타나고 있다. 3분기 낸드가격은 전분기 대비 14% 하락을 예상한다. 디램과 낸드모두 가격이 하락하면서 2019년 상반기 반도체부문 이익감소폭이 확대될 것이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 65,000원까지 높아졌다가 2018년2월 62,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 55,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	64,237	76,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180910	매수(유지)	55,000
20180801	매수(유지)	62,000
20180709	매수(유지)	62,000
20180612	매수(유지)	62,000
20180607	매수(유지)	62,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180910	한국투자증권	매수(유지)	55,000
20180910	메리츠종금증권	BUY	59,000
20180907	KB증권	BUY(유지)	58,000
20180906	현대차증권	BUY	63,000