[ET투자뉴스]KPX케미칼_거래비중 기관 30.96%, 외국인 33.33%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 7일 오전 10시20분 현재 전일대비 1.53% 하락하면서 64,300원을 기록하고 있는 KPX케미칼은 지난 1개월간 5.86% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KPX케미칼의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KPX케미칼의 위험을 고려한 수익률은 -4.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -1.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KPX케미칼이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
코스모화학	2.8%	-9.5%	-3.3
KG케미칼	2.3%	-6.9%	-2.9
일진다이아	2.3%	16.3%	7.0
KPX케미칼	1.4%	-5.9%	-4.1
국도화학	1.2%	-5.4%	-4.5
화학	0.7%	-2.5%	-3.5
코스피	0.6%	-1.1%	-1.8

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.2%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.2% 상승중이다.

국도화학	55,600원 ▲100(+0.18%)	코스모화학	18,050원 ▲50(+0.28%)
KG케미칼	26,300원 ▼100(-0.38%)	일진다이아	26,100원 ▼150(-0.57%)

증권사 목표주가 100,000원, 현재주가 대비 55% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KPX케미칼의 평균 목표주가는 100,000원이다. 현재 주가는 64,300원으로 35,700원(55%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 정홍식 에널리스트가 " 4Q18 이후 성장성 기대, 동사는 2018년 10월부터 S-Oil로부터 PO를 신규로 조달 받을 계획이다. 이는 기존PO 대비 원가하락 가능성이 있어 동사의 PPG-PO Spread 개선에 긍정적일 전망이다. 이에 영업이익률이 4Q18이후 개선될 것으로 기대됨에 따라 2019년 큰 폭의 실적개선이 전망된다. 그리고 PO 조달상황이 우호적으로 진행될 경우 2019년 정도에는추가적인 Capa 확대 가능성(재원: 순현금, 약 6개월 소요)도 있다…" (이)라며 투자의견 Buy(maintain)에 목표주가: 100,000원을 제시했고, KB증권의 장윤수 에널리스트가 " 예상을 상회한 2분기 실적, 본격적인 이익 성장은 4분기부터, KPX케미칼의 2분기 매출액 및 영업이익은 각각 1,987억원, 86억원으로 KB증권과 컨센서스 추정치를 상회함. 예상을 상회한 매출액은 원재료 가격 상승을 반영 PPG 판가를 인상한 영향으로 판단하며 매출액 성장에따른 영업레버리지 효과로 영업이익률도 회복. 그러나 이익 기저가 워낙 낮았고, 매출총이익률도 여전히 전년대비 낮은 상태임을 고려할 때 PO/PPG 스프레드가 유지되었다는 것 이상의 의미를 부여하기는 힘든 상황임…" (이)라며 투자의견 을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.6%로 업종평균 수준.PER은 12.1로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.7로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KPX케미칼은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	KPX케미칼	국도화학	일진다이아	코스모화학	KG케미칼
ROE	5.8	10.4	7.5	14.8	2.0
PER	12.1	6.6	37.0	11.6	27.7
PBR	0.7	0.7	2.8	1.7	0.5
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 21일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 10,009주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 6,827주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 16,836주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 KPX케미칼의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.04%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 1.68%로 적정한 수준을 보이고 있다. 거래비중 기관 30.96%, 외국인 33.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 35.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.33%를 보였으며 기관은 30.96%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.23%로 가장 높았고, 외국인이 31%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.75%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

현재주가 근처인 66,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 66,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 66,600원대는 전체 거래의 16.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 70,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 66,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 66,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com