[ET투자뉴스]한국항공우주, "T-50A의 긍정적…" 매수-BNK투자증권

발행일 : 2018-09-06 13:33 업데이트 : 2018-09-06 13:33

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BNK투자증권에서 6일 한국항공우주(047810)에 대해 "T-50A의 긍정적 효과 발현 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 김익상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 한국항공우주(047810)에 대해 "APT(Advanced Pilot Training)는 美 공군의 고등훈련기 도입 프로그램이다.사업 규모는 최대 163억 달러이다. 기존 고등훈련기의 노후화로 350대의 新기종 도입이 필요하다. 또한 대규모로 배치 예정인 F-35A 전투기 운용을 위한 비행 훈련에 있다. 美 공군은 총 1763대의 F-35A 전투기를 도입할 계획이다. 각 컨소시엄은 2018년 8월 16일 최종 제안서(BAFO)를 제출했다"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "APT 사업자 선정의 결정 요소는 ①美 공군 요구도(ROC) 충족 여부 ②높은비행안정성과 운영효율성 ③합리적인 단가이다. 록히드마틴과 보잉 간 2파전경쟁 양상이다. 핵심 쟁점은 록히드마틴이 강조하는 ‘비행 안정성과 양산화시점’, 보잉이 주장하는 ‘최신 요구도 충족과 공급 가격’이다"라고 밝혔다.

한편 "APT 사업자 선정 가능성과 대규모 국책 사업 주관에 따른 지속성장성 등을 고려할 경우 매수 투자의견이 유효할 전망이다. 美 공군 APT 사업에서 록히드마틴 컨소시엄이 사업자로 선정될 경우 KAI는 최대 수혜업체이다. 전체 사업 규모의 50%을 수주하여 장기 성장의 토대를 마련할 것으로 분석된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 70,000원까지 높아졌다가 2018년8월 53,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 53,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수 (유지)	HOLD(유지)
목표주가	50,875	60,000	41,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180906	매수	53,000
20180816	매수	53,000
20180705	매수	63,000
20180621	매수	63,000
20180518	매수(유지)	70,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180906	BNK투자증권	매수	53,000
20180906	IBK투자증권	매수 (유지)	56,000
20180816	한화투자증권	BUY(유지)	60,000
20180816	삼성증권	HOLD	41,000