[ET투자뉴스]삼성중공업, "상선 수주실적은 선…" BUY(신규)-NH투자증권

발행일 : 2018-09-06 10:17 업데이트 : 2018-09-06 10:17

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NH투자증권에서 6일 삼성중공업(010140)에 대해 "상선 수주실적은 선방한 편, 하반기에는 해양플랜트 수주"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,000원을 내놓았다.

NH투자증권 최진명 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "삼성중공업은 2018년 수주목표인 82억달러 중 51억달러, 약 62%를 해양플랜트 수주 없이 달성하며 상선부문의 성장을 보여주고 있음. 꾸준히 상선부문 수주실적이 상향되고 있어 하반기에 해양플랜트 수주소식이 없더라도 연간 수주목표의 80% 이상은 채울 수 있다고 판단"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "삼성중공업은 올해 31억달러를 해양플랜트 수주목표로 설정하고 적극적으로 영업활동을 추진하고 있고, 지난 해는 국내 조선사 중 유일하게 해양플랜트 수주실적을 확보하기도 했음. 올해 하반기에는 MJ FPSO(20억달러),Block-B Platform(10억달러) 등에서 성과를 기대하고 있으며, 2019년 1분기에도 barossa Platform(15억달러) 수주를 예상하고 있음"라고 밝혔다.

한편 "이익 측면에서는 매출하락과 더불어 3분기에도 인력감축이 진행되고 있어 적자 상태가 유지될 것. 하지만 상선부문의 성장, 달러화의 절상, Egina FPSO 종결에 따른 Change Order 수익 등이 작용하여 전체 적자폭은 축소될 것으로 전망. 4분기에도 유사한 매출추세 예상되며, 구조조정도 마무리 단계이므로 꾸준히 적자폭은 개선될 것으로 기대"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 16,000원까지 높아졌다가 2017년12월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 9,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	9,043	11,000	7,500

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 9,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 7,500원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180906	BUY(신규)	9,000
20180316	매수(유지)	10,000
20171219	매수(유지)	10,000
20171206	매수	16,000
20171108	매수(상향)	16,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180906	NH투자증권	BUY(신규)	9,000
20180903	BNK투자증권	매수	9,200
20180831	유진투자증권	HOLD(유지)	8,000
20180726	SK증권	중립(유지)	7,500