[ET투자뉴스]LG디스플레이, "속도의 문제이지, …" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-09-06 09:36 업데이트 : 2018-09-06 09:36

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현대차증권에서 6일 LG디스플레이(034220)에 대해 "속도의 문제이지, 방향은 정해졌다 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

현대차증권 최영산 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "LCD산업의 공급과잉 추세와 4분기 E6 ph1 가동에 따른 POLED 적자폭 확대에도 불구, 현재 주가는 1) 3분기 LCD 가격 상승, 4분기 LCD 가격의 낮은 급락 가능성과, 2) 3분기 WOLED 흑자전환, 3) 올 연말까지 예상되는 전환투자 발표 기대감(11월 3분기 컨퍼런스콜 예상) 등으로 인해 1만원대로 복귀하지 않는 상황"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "4분기 애플 물량 납품은 Yes or No의 영역이 아닌, 말 그대로 ‘불확실함’의 영역. 다만, 애플이 왜 동사에게 월마다 퀄 테스트를 진행시키고, 초도 물량이 아님에도 불구하고 계속 물량 납품 기회를 주는지에 주목할 필요 있음. 결국, 동사의 애플향 물량 납품은 시간의 문제일 뿐, 애플의 벤더 다변화 의지가 강력한 현재 상황에서 방향성 자체는 분명하다고 판단"라고 밝혔다.

한편 "P/B 0.7배로의 상승과 1만원대로의 추락을 가르는 결정적 요소는 1) LCD 라인 전환투자 발표 여부와, 2) 애플향 POLED 물량 첫 진입, 3) 4분기 LCD 가격의 향방에 달려있음"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 34,000원까지 높아졌다가 2018년7월 21,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 26,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(유지)	UNDERPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	25,118	30,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180906	BUY	26,000
20180817	BUY	26,000
20180803	BUY	26,000
20180726	MARKETPERFORM	21,000
20180426	MARKETPERFORM	28,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180906	현대차증권	BUY	26,000
20180905	KB증권	BUY(유지)	28,000
20180905	DB금융투자	BUY(유지)	28,000
20180903	미래에셋대우	매수	27,000