[ET투자뉴스]삼성전자, "DRAM 가격 하락…" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-09-06 09:13 업데이트 : 2018-09-06 09:13

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현대차증권에서 6일 삼성전자(005930)에 대해 "DRAM 가격 하락에도 이익 방어 가능 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다.

현대차증권 노근창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "DRAM 고정가격이 2018년 4분기부터 본격적으로 하락함에따라 반도체 영업이익은 2018년 3분기를 단기 정점으로 해서 2019년 2분기까지 하락할 것으로 예상됨. 하지만, 계절적인 성수기인 2019년 하반기에는 완만해진 DRAM 가격 하락과 출하량 증가에 힘입어 반도체 영업이익은 재차 상승 전환할 것으로 예상됨"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 " 2021년부터는 Server에도 DDR5가 채택될 것으로 보이며 이익 증가 추세 는 2022년까지 이어질 것으로 전망됨. 특히, 다양한 RPA (Robotic Process Automation)들은 1) 저전력 2)초고속, 3)고용량 Memory 수요를 지속적으로 자극할 것으로 보임"라고 밝혔다.

한편 "2019년 사업부별 영업이익은 반도체 이익은 정체, Display는 Flexible OLED 가동률 상승에 따른 개선,IM은 스마트폰 수요 포화에 따른 이익 감소세가 이어질 것으로 보임. 2019년 상반기에Foldable Display가 장착된 스마트폰 출시를 통해 기술 Leadership을 과시할 것으로 보이지만 전체 출하량은 미미할 것으로 예상됨 "라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 62,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년11월 68,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 63,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	64,605	76,000	55,500

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 63,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 55,500원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180906	BUY	63,000
20180801	BUY	63,000
20180709	BUY	63,000
20180620	BUY	63,000
20180525	매수	66,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180906	현대차증권	BUY	63,000
20180830	유진투자증권	BUY(유지)	62,000
20180827	신한금융투자	매수 (유지)	61,000
20180824	NH투자증권	BUY(유지)	70,000