[ET투자뉴스]LG디스플레이, "OLED 가치를 부…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-09-06 08:55 업데이트 : 2018-09-06 08:55

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KB증권에서 5일 LG디스플레이(034220)에 대해 "OLED 가치를 부여할 때"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운, 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "LG디스플레이가 유일한 공급원인 OLED TV 패널은 현재 글로벌 수요가 공급을 40% 초과하며수급 불균형 현상이 심화되고 있다. 이는 ① 55, 65인치 OLED TV 가격이 각각 180만원,340만원 (유럽 기준)을 기록하며 높은 수요탄력성을 나타내고 있고, ② 유럽 (필립스, 로에베,그룬딕) 및 일본 (소니, 파나소닉, 도시바) TV 업체들이 OLED TV 제품구성을 전년대비 2배 확대하는 동시에 초대형 (77인치)까지 라인업을 확장하고 있기 때문이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3분기 글로벌 LCD 패널 수요는 공급을 20% 상회할 전망이다. 이는 ① 글로벌 TV 실 수요가 대형으로 빠르게 전환되며 초대형 TV 패널 (55, 65, 75인치)의 면적 수요가 전분기대비 20% 증가 (전년대비 30% 증가)될 것으로 추정되고, ② TV 업체들이 북미 시장의 연말 수요시즌(추수감사절, 블랙프라이데이)에 대비해 대형 TV 패널 주문을 확대하고 있기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 " 파주 8세대 LCD 라인의 OLED 전환으로 OLED TV 패널의 추가적인 생산능력 확보가 가능하기 때문이다. 이에 따라내년의 중국발 LCD 공급과잉 우려는 OLED TV 중심의 매출구조 전환이 충분히 상쇄할 것으로 보여 지금은 LG디스플레이에 대해 OLED 가치를 부여할 때로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 41,000원까지 높아졌다가 2018년6월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 28,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(유지)	UNDERPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	25,118	30,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180905	BUY(유지)	28,000
20180827	BUY(유지)	28,000
20180820	BUY(유지)	28,000
20180809	BUY(유지)	28,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180905	KB증권	BUY(유지)	28,000
20180905	DB금융투자	BUY(유지)	28,000
20180903	미래에셋대우	매수	27,000
20180829	하이투자증권	HOLD(MAINTAIN)	23,000