[ET투자뉴스]LG디스플레이, "강한 리바운드…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-09-05 10:16 업데이트 : 2018-09-05 10:16

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DB금융투자에서 5일 LG디스플레이(034220)에 대해 "강한 리바운드"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

DB금융투자 권성률 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "3Q18 실적을 종전 490억원 영업적자에서 1,336억원영업흑자로 상향 조정한다. 현재 시장 컨센서스는 -350억원으로 많이 올라가야 한다. 우선 TV용패널 가격이 예상보다 많이 오르고 있다. 이런 추세면 2Q18 평균 ASP 대비 3Q18 평균 ASP가 증가하면서 LCD TV용 패널에서 다시 이익을 낼 것으로 보인다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "TV용 OLED는 물량 증가와 Blended ASP 상승으로 8월부터 흑자 전환된 것으로 추정되며 4Q18에는 흑자 규모가 더 커질 것이다. 수요가 계속 증가해 현재 Capa로 생산할 수 있는 최대 물량이 투입되고 있다. PO는 E5 학습효과가 쌓이면서 고객과 물량이 확대되고수율 가동률이 올라가 관련 영업손실이 줄고 있는 게 긍정적이다"라고 밝혔다.

한편 "적자가 나서 BPS가 감액이 될 때는 저점을 논하는 게 의미가 없지만, BPS가 증액 단계로 접어들면 상황은 달라진다. 11년 -7.4%의 최악의 ROE일때도 P/B 0.6배가 바닥이었다. 현재 P/B 0.5배는 승산이 높은 구간이다. BUY!"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 40,000원까지 높아졌다가 2018년7월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 28,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(유지)	UNDERPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	25,118	30,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180905	BUY(유지)	28,000
20180726	BUY(유지)	28,000
20180524	매수(유지)	36,000
20180426	매수(유지)	36,000
20180403	매수	38,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180905	DB금융투자	BUY(유지)	28,000
20180903	미래에셋대우	매수	27,000
20180829	하이투자증권	HOLD(MAINTAIN)	23,000
20180827	KB증권	BUY(유지)	28,000