[ET투자뉴스]한라, "배곧신도시가 끝나도…" OUTPERFORM(MAINTAIN)-키움증

발행일 : 2018-09-04 14:43 업데이트 : 2018-09-04 14:43

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키움증권에서 4일 한라(014790)에 대해 "배곧신도시가 끝나도 안정적인 수익성 유지"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,900원을 내놓았다.

키움증권 라진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 한라(014790)에 대해 "동사는 2분기 매출액 3,986억원(YoY -21.6%, QoQ +7.6%), 영업이익 222억원(YoY？45.6%, QoQ +18.6%)으로 부진한 실적을 기록했다. 이는 1) 배곧신도시 주택사업종료에 따른 매출부진, 2) 서울대 캠퍼스 공사 지연에 따른 매출부진, 3) 수익성 양호한 배곧신도시 종료로 주택 원가율 상승(2Q18 81.0%, 2Q17 76.3%, 1Q18 78.9%)등에 기인한다. 올해 실적 부진은 배곧신도시 마무리로 예견된 일이다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "작년 신규수주는 8,181억원으로 수주목표 1.4조원 대비 부진한 실적(달성률 58.5%)을 기록했다. 다만, 올해 신규수주 목표는 1.6조원으로 목표 달성 시 수주잔고의 턴어라운드가 시작된다. 2분기 기준 6,417억원의 신규수주를 기록했으며, 기확보물량 감안시 8,300억원 수준으로 연간 가이던스를 초과달성 할 수 있을 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "범현대가의 일원으로 남북경협이 가시화 될 경우 수혜도 예상된다. 실제 지난 7월 램버트 국무부 동아태 부차관보 대행이 초청한 남북경협 관련 경고성 간담회에 국내 민간 건설사 중에서는 유일하게 참석했다. 올해 실적은 아쉽지만, 향후2~3년을 바라보면 중소형 건설사 중 반드시 주목해야 할 건설사 임에는 분명하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 4,600원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 6,900원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	OUTPERFORM(MAINTAIN)	OUTPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	6,900	6,900	6,900

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 6,900원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180904	OUTPERFORM(MAINTAIN)	6,900
20180430	OUTPERFORM(MAINTAIN)	6,900
20180425	OUTPERFORM(유지)	6,900
20180423	OUTPERFORM(유지)	6,900
20180212	OUTPERFORM(DOWNGRADE)	4,600