[ET투자뉴스]SK하이닉스, "중장기적 매수 시기…" 매수-미래에셋대우

발행일 : 2018-09-04 14:30 업데이트 : 2018-09-04 14:30

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미래에셋대우에서 4일 SK하이닉스(000660)에 대해 "중장기적 매수 시기 "라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 김영건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "가격이 하락하는 구간에서는 구매자의 측면에서 수요를 지연시키는 효과를 일으킨다. 대신에축적해 놓은 재고를 소진하는 방식을 택한다. 메모리 가격의 즉시 반등이 어려운 이유다. 그러나 이번 DRAM 가격 하락 기간과 폭은 과거에 비해 제한적일 것으로 예상한다. 비구조적 가격 조정이기 때문이다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "4Q18부터는 DRAM 가격 하락이 예상된다. DDR4 4Gb/8Gb 기준으로 2년만의 하락 반전이다. 하락폭은 5% 전후가 될 것으로 추정한다. 하지만, 과거의 하락 구간과는 원인이 다르다. 공급은 여전히 제한적이다. 2019년 DRAM Bit growth는 최대 19.9%로 추정한다"라고 밝혔다.

한편 "DRAM 가격 하락 폭에 대한 기대치 형성 과정에서 일시적 주가 하락 가능성이 있다. 12개월선행 월간 P/B의 3년래 저점은 0.87배다. 현재 기준 0.96배와 9%의 괴리가 있다. 추가적인주가 하락폭은 괴리 내로 제한적일 것으로 예상한다. 중장기적 관점에서 매수할만한 시기다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 75,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년4월 120,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 110,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(TP 상향)	HOLD
목표주가	110,550	135,000	89,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 135,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 89,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180904	매수	110,000
20180801	매수	120,000
20180727	매수	120,000
20180702	매수	120,000
20180430	매수(신규)	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180904	미래에셋대우	매수	110,000
20180830	유진투자증권	BUY(유지)	110,000
20180827	신한금융투자	매수 (유지)	115,000
20180824	NH투자증권	BUY (유지)	120,000