[ET투자뉴스]농심, "목표주가 하향, 투…" HOLD-DB금융투자

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DB금융투자에서 4일 농심(004370)에 대해 "목표주가 하향, 투자의견 HOLD유지 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 278,000원을 내놓았다. DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing DB금융투자에서 농심(004370)에 대해 "국내 라면시장에서의 경쟁 심화가 만성적인 모습을 보이고 있으며 동사의 시장지배력이 약화되고 있다. 주력 제품의 브랜드력이 사라진 것은 아니지만 영업상의 어려움이 지속되고 있으며, 오뚜기 등 경쟁사를 압도할 만한 신제품 출시를 기대하기 쉽지 않다. 강력했던 가격 결정권이 약화됐고 원가부담이 가중되고 있으며 판관비 부담의 부담도 당분간 지속될 가능성이 높다"라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "전년대비 라면 시장점유율 부진과 가격 전가력 약화로 순매출액은 전년수준인 4,808억원에 머물 것으로 전망한다. 기존 브랜드에 대한 확장판 형태의 신제품 출시를 지속하고 있지만 제품 수명주기가 짧아진 라면시장에서 타사와의 신제품 경쟁 상황이 쉽지 않은 상황이다. 오뚜기가 가격을 인상하지 않는 상황에서 동사의 선제적인 라면가격 인상 가능성이 낮다"라고 밝혔다. 한편 "사드 사태 영향 약화로 중국 매출이 점차 회복되고 전년대비 중국지역 영업이익도 회복세를 보일 것으로 추정하지만 생각보다 회복 강도가 강하지는 않을 것으로 전망한다. 연결기준 영업이익은 10.9%YoY감소한 279억원으로 추정하며 이는 시장 컨센서스를 8.6%하회하는 실적이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년9월 420,000원까지 높아졌다가 2018년7월 370,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 278,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	372,091	460,000	278,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 278,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 460,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180904 HOLD 278,000 20180816 HOLD(유지) 370,000 20180702 HOLD(하향) 370,000 20171115 매수(유지) 420,000 20170922 매수(유지) 420,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180904 DB금융투자 HOLD 278,000 20180816 삼성증권 HOLD 300,000 20180816 한화투자증권 BUY(유지) 370,000 20180816 하이투자증권 BUY(MAINTAIN) 370,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com