[ET투자뉴스]제일기획, "중국과 실적의 조합…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-09-03 13:51 업데이트 : 2018-09-03 13:51

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신한금융투자에서 3일 제일기획(030000)에 대해 "중국과 실적의 조합에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종, 구현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 제일기획(030000)에 대해 "3Q18 연결 매출총이익은 2,652억원(+7.0% YoY, 이하 YoY), 영업이익은405억원(+15.3%)을 전망한다. 상반기에 보여준 견조한 실적 개선세가 가속화되겠다. 3Q18은 주 광고주의 갤럭시노트9 관련 물량이 온기로 인식되는 분기다. 광고대행사의 수혜가 기대된다. 본사 매출총이익은 4.7% 증가한 744억원이 예상된다. 뉴미디어와 BTL(프로모션 등)이 실적 개선을 견인한다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "4Q18에는 중국 모멘텀과 실적이 미디어/광고 내 핵심 투자포인트다. 먼저10~11월 중에는 국내 드라마의 중국 수출이 재개될 가능성이 높다. 중국 내국내 방송작에 대한 수시 쿼터 허용도 염두에 둬야 한다. 중국 관련 사업자들의 Multiple이 빠르게 상승할 수 있는 구간으로 보는 이유다"라고 밝혔다.

한편 "12개월 선행 EPS(주당순이익)에 21배(5년평균에 10% 할인)의 배수를 적용했다. 1) 지속되는 수익성 개선(영업이익14.8% YoY 증가), 2) 펑타이를 앞세운 중국의 반등, 3) 4%를 상회하는 예상배당수익률을 근거로 매수 관점을 유지한다. 2만원 밑에서는 항상 매수 기회다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 25,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 26,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	BUY(MAINTAIN)
목표주가	25,556	27,000	24,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180903	매수(유지)	26,000
20180730	매수(유지)	26,000
20180604	매수(유지)	26,000
20180427	매수(유지)	26,000
20180402	매수(유지)	26,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180903	신한금융투자	매수(유지)	26,000
20180730	미래에셋대우	매수	25,000
20180730	KB증권	BUY(유지)	26,000
20180730	한국투자증권	매수(유지)	26,000