[ET투자뉴스]신한지주, "ING생명 인수는 …" BUY(MAINTAIN)-키움증권

발행일 : 2018-09-03 10:21 업데이트 : 2018-09-03 10:21

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키움증권에서 3일 신한지주(055550)에 대해 "ING생명 인수는 주가에 호재"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다.

키움증권 서영수, 유근탁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 신한지주(055550)에 대해 "양자간 가격 갭이 좁혀지면서 ING생명 인수 가능성이높아지고 있다. 대내외 금융환경이 악화되면서 MBK측이가격보다 매매 성사에 중점을 둔 점이 가시화된 요인으로 판단된다. 생명보험사 인수가 그룹 성장성에 크게 기여하기는 어렵지만 기존 생명보험사간 비용 시너지, 재무 레버리지 등의 요인으로 순이익과 ROE 개선에는 긍정적으로 기여할 것이다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "2017년 신판 점유율 21.0%로 신용카드 시장 최대 사업자인 신한카드를 자회사로 보유하고 있다. 그 동안 카드부문 수익성 악화가 주가 차별화의 제약요인으로 작용해왔다. 그러나, 후발카드사의 수익성 악화 정부 규제 완화영향 등으로 카드업계가 대형사 중심으로 재편될 경우최대사업자인 신한카드의 실적 개선이 전체 실적에 긍정적인 기여를 할 것이다"라고 밝혔다.

한편 "동사에 대해 긍정적인 의견을 제시하는 이유는 첫째,ING 생명 인수 후 Leading Bank로 회복, 경쟁은행과밸류에이션 격차를 넓힐 것으로 예상되기 때문이며 둘째, 가계 및 개인사업자 부문의 신용위험이 높아짐에 따라 적극적으로 위험관리를 전개해 상대적으로 대손 비용증가 가능성이 낮을 것으로 예상되기 때문이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 65,000원까지 높아졌다가 2018년7월 57,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 58,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	TRADING BUY
목표주가	59,467	65,000	53,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180903	BUY(MAINTAIN)	58,000
20180725	BUY (MAINTAIN)	58,000
20180716	BUY(MAINTAIN)	57,000
20180523	매수(유지)	59,000
20180423	매수(유지)	59,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180903	키움증권	BUY(MAINTAIN)	58,000
20180903	IBK투자증권	매수(유지)	65,000
20180814	한국투자증권	매수(유지)	65,000
20180725	DB금융투자	BUY(상향)	57,000