[ET투자뉴스]KB금융, "경상적 이익규모 증…" 매수 (유지)-IBK투자증권

발행일 : 2018-09-03 08:34 업데이트 : 2018-09-03 08:34

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IBK투자증권에서 3일 KB금융(105560)에 대해 "경상적 이익규모 증가로 체력강화"라며 투자의견을 '매수 (유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 82,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김은갑 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수 (유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 KB금융(105560)에 대해 "KB금융의 2Q.18 누적 연결순이익은 1.92조원으로 YoY 2.9% 증가함. 특히2분기에는 특별한 일회성 이익 없이도 9천억원 중반대의 순이익을 달성하여경상적 이익규모가 점차 증가하고 있음. 이자이익 및 수수료이익의 꾸준한성장에 비용관리가 더해진 결과. 2017년에도 분기 9천억원대의 순이익이 발생했으나 일회성 이익의 도움이 있었고, 2018년에는 일회성 이익을 경상이익으로 대체하면서 일정 수준의 일회성 비용은 흡수할 수 있는 체력으로 레벨업되는 모습"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "그룹 기준 분기 NIM은 2017년 수준에서 큰 변화 없음. 기준금리 동결을 가정하면 3분기까지 NIM이 현 수준에서 큰 변화 없을 전망. 그룹 NPL비율0.66%, 은행 NPL비율 0.54%로 자산건전성 지표는 매우 양호한 수준에서추가 개선되고 있음. 향후에도 충당금비용은 하향 안정화 상태 유지 가능할 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "M&A가 연속되던 표면적인 화려함은 다소 감소했지만 내실을 다지고 있다고 할 수 있음. 최근 채용비리 및 금융규제 등으로 주가가 하락한 결과, Valuation 매력 높아졌고, 주주친화정책에 대해 지속적으로 고민하는 모습도 높이 평가할 만하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 76,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 82,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	75,071	82,000	63,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수 (유지)'의견 및 목표주가 82,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM (MAINTAIN)'에 목표주가 63,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180903	매수 (유지)	82,000
20180720	매수(유지)	82,000
20180420	매수(유지)	82,000
20180209	매수(유지)	82,000
20171027	매수(유지)	76,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180903	IBK투자증권	매수 (유지)	82,000
20180822	대신증권	BUY	77,000
20180720	하나금융투자	BUY(유지)	79,000
20180720	키움증권	OUTPERFORM (MAINTAIN)	63,000