[ET투자뉴스]이마트, "경기가 생각보다 안…" BUY(유지)-한화투자증권

발행일 : 2018-08-30 13:34 업데이트 : 2018-08-30 13:34

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한화투자증권에서 30일 이마트(139480)에 대해 "경기가 생각보다 안좋다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

한화투자증권 남성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "이마트 3분기 실적은 다소 보수적으로 접근할 것을 권고한다. 그러한 이유는 1) 소비경기 악화로 인해 구매건수 하락이 지속되고 있고, 2) 비식품부문 판매량 둔화가 이어지고 있으며, 3) 무더위로 인한 신선식품 작황문제까지 겹치면서 할인점 기존점 성장률이 예상대비 낮을 것으로 전망되기 때문이다"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "이마트 3분기 실적은 다소 보수적으로 접근할 것을 권고한다. 그러한 이유는 1) 소비경기 악화로 인해 구매건수 하락이 지속되고 있고, 2) 비식품부문 판매량 둔화가 이어지고 있으며, 3) 무더위로 인한 신선식품작황문제까지 겹치면서 할인점 기존점 성장률이 예상대비 낮을 것으로 전망되기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "국내 온라인시장은 장기적으로 성장률 둔화를 겪을 수밖에 없다. 소매시장 침투율이 너무나 높은 상황이기 때문이다. 이러한 상황에서 특정품목군에 대해 시장지배력이 높은 업체의 성장률이 낮아지는 것은 당연한 부분으로 해석해야 할 것이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 275,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년5월 330,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 300,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	315,214	410,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 410,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<한화투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180830	BUY(유지)	300,000
20180810	BUY(유지)	300,000
20180724	BUY(유지)	330,000
20180611	매수(유지)	330,000
20180523	매수(유지)	330,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180830	한화투자증권	BUY(유지)	300,000
20180813	현대차증권	BUY	292,000
20180810	미래에셋대우	매수	320,000
20180810	메리츠종금증권	TRADING BUY	270,000