[ET투자뉴스]만도_외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 30일 오후 12시35분 현재 전일대비 2.17% 하락하면서 36,150원을 기록하고 있는 만도는 지난 1개월간 13.72% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 만도의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 만도의 위험을 고려한 수익률은 -8.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 만도가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대로템	3.6%	1.3%	0.3
현대위아	2.7%	-7.0%	-2.5
현대미포조선	2.5%	3.5%	1.4
한화에어로스페이스	2.5%	13.8%	5.5
만도	1.6%	-13.7%	-8.5
운수장비	0.9%	0.3%	0.3
코스피	0.6%	0.6%	1.0

관련종목들도 하락 우위, 운수장비업종 -0.59%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 운수장비업종은 0.59% 하락하고 있다.

현대미포조선	96,800원 ▼3100(-3.10%)	현대위아	43,800원 ▼1100(-2.45%)
현대로템	27,550원 ▲800(+2.99%)	한화에어로스페이스	25,650원 ▼200(-0.77%)

증권사 목표주가 59,000원, 현재주가 대비 63% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 만도의 평균 목표주가는 59,000원이다. 현재 주가는 36,150원으로 22,850원(63%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 IBK투자증권의 이상현 에널리스트가 " 고객 다변화와 전장화 지속, 최근 2분기 실적은 매출액 1.4조원(+2.9% yoy), 영업이익 664억원(+20.1% yoy),영업이익률 4.6%(+0.6%p yoy)로 예상치에 부합하는 양호한 수준을 기록한 바 있다.하반기는 상반기보다는 개선된 흐름이 예상된다. 3분기는 계절성 영향으로 전분기보다는 외형과 이익이 주춤할 수 있지만, 전년동기로는 중국 기저효과 및 통상임금 영향 등으로 개선된 흐름이 기대되며, 4분기에는 2016년 4분기와 비슷한 흐름으로 연중 가장 높은 실적을 달성할 것으로 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수 (유지)에 목표주가: 57,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 유지웅 에널리스트가 " 4륜구동 시스템, 회생제동 브레이크와 같이 간다, 친환경차가 자동차 OEM의 포트폴리오로 확대되기 시작하며 회생제동 브레이크 시스템(Regenerative Braking System)으로 기존 제동관련 부품업체들의 포트폴리오 변동이예상된다. 회생제동 브레이크 시스템은 친환경차가 운행시 바퀴에서 발생하는 운동에너지를 다시 운행거리를 늘리기 위한 에너지로 전환하는 역할을 하고있어 친환경차에 장착되는 비중이 높아지고 있다…" (이)라며 투자의견 Buy (maintain)에 목표주가: 61,000원을 제시했다.

8월1일에 만도 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조4334.0억	663.0억	391.0억
직전분기 대비	6.5% 증가	53.2% 증가	58.3% 증가
전년동기 대비	2.9% 증가	20.0% 증가	8.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.19%로 업종평균 하회. PER은 226.06으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.19임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 만도가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	만도	한화에어로스페이스	현대로템	현대위아	현대미포조선
ROE	0.5	-4.6	-4.5	-2.6	20.8
PER	226.1	-	-	-	4.0
PBR	1.2	0.6	1.6	0.4	0.8
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 8월17일부터 외국인들이 9거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 291,033주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 334,317주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 625,350주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 최근 한달간 만도의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.84%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.73%, 외국인 39.73% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 39.73%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.52%를 보였으며 기관은 25.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.17%로 가장 높았고, 외국인이 35.01%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.81%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 38,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 38,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 38,300원대는 전체 거래의 18.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 38,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 38,300원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com