[ET투자뉴스]제주항공_상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 30일 오전 10시20분 현재 전일대비 2.25% 하락하면서 39,100원을 기록하고 있는 제주항공은 지난 1개월간 7.89% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 제주항공의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 제주항공의 위험을 고려한 수익률은 -4.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률 -3.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 제주항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
진에어	2.4%	-10.0%	-4.1
현대상선	1.7%	-3.2%	-1.9
제주항공	1.6%	-7.9%	-4.9
대한항공	1.6%	-4.3%	-2.6
아시아나항공	1.1%	-1.8%	-1.5
코스피	0.6%	1.0%	1.6
운수창고업	0.9%	-3.5%	-3.8

관련종목들도 일제히 하락, 운수창고업업종 -0.57%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수창고업업종은 0.57% 하락하고 있다.

현대상선	4,630원 ▼20(-0.43%)	진에어	21,500원 ▼350(-1.60%)
대한항공	27,950원 ▼350(-1.24%)	아시아나항공	4,190원 ▼60(-1.41%)

증권사 목표주가 57,800원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 제주항공의 평균 목표주가는 57,800원이다. 현재 주가는 39,100원으로 18,700원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 신한금융투자의 박광래, 조용민 에널리스트가 " 3분기 성수기 효과에 대한 추가 확인 필요, 2분기 실적은 매출액 2,833억원(+24.2% YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익119억원(-26.5%, 영업이익률 4.2%)으로 매출액과 달리 영업이익은 시장 기대치(매출액 2,790억원, 영업이익 158억원)를 하회했다.항공기 가동률 및 탑승률의 개선(각각 +0.5시간, +0.6%p)과 여객매출/부가매출의 증가(각각 +25.3%, +14.0%)는 긍정적이었다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 53,000원을 제시했고, 한화투자증권의 김유혁 에널리스트가 " 유류비 부담이 컸던 분기 실적, 2분기 매출액은 2,833억원(+24.2% YoY), 영업이익은 116억원(-28.2% YoY, OPM 4.1%)을 기록했다. 매출액은 동남아(+38.0%)와 대양주(+37.4%)노선 매출이 크게 증가했고 지진과 태풍 등의 영향으로수요감소가 우려됐던 일본노선 매출도 양호한 실적 (+28.3%)을 기록하면서 시장기대치에 부합했다. 영업이익은 시장기대치를 24% 하회했는데 2분기 항공유 가격이 크게 상승(+50% YoY)하면서 유류비 부담이 증가한게 주 요인이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 58,000원을 제시했다.

8월13일에 제주항공 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,833.0억	116.0억	168.0억
직전분기 대비	8.2% 감소	75.0% 감소	54.5% 감소
전년동기 대비	24.3% 증가	28.3% 감소	10.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.32%로 업종평균 상회. PER은 10.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.84임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 제주항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	제주항공	대한항공	현대상선	아시아나항공	진에어
ROE	26.2	6.9	-127.2	12.5	30.3
PER	10.8	11.7	-	6.0	8.1
PBR	2.8	0.8	2.8	0.7	2.4
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 11일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 140,782주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 99,535주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 240,317주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 제주항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 0.62%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.95%, 외국인 21.51% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.95%를 보였으며 외국인은 21.51%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.59%로 가장 높았고, 기관이 39.64%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.75%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 42,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 42,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 42,600원대는 전체 거래의 22.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 41,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 41,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 41,200원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

8월24일 :(주)제주항공 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com