[ET투자뉴스]CJ제일제당, "부담없는 주가, 증…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-08-24 08:59 업데이트 : 2018-08-24 08:59

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하나금융투자에서 24일 CJ제일제당(097950)에 대해 "부담없는 주가, 증진된 체력"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 440,000원을 내놓았다.

하나금융투자 심은주, 윤승현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 CJ제일제당(097950)에 대해 " ① 국내 가공식품의 견조한 매출 성장, ②바이오 부문의 제품 포트폴리오 다변화를 통한 이익 가시성향상, ③ 생물자원 부문의 실적 회복세 감안시 체력은 과거대비 Level-Up 되었다는 판단이다. 올해 및 내년 연간 영업이익(CJ대한통운 제외)은 YoY 각각 13% 내외 증가 가능할것으로 추정한다. ④ 만약, 해외 가공식품 업체 인수합병이성사된다면 공격적인 해외 진출도 가능하게 될 것이다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2분기 실적 발표 이후 가공식품 부문의 마진 하락에 따른 우려가 크다. 주요 제품의 판가 인상 시점이 3월 이었음을 감안시 판가 인상 효과는 3분기부터 가시화될 것이다. 판가 인상기인해 하반기 가공식품 부문 매출액은 약 250억원 내외 증가하는 효과가 있을 것으로 추산된다"라고 밝혔다.

한편 "바이오 부문 내 라이신 매출 비중은 2014년 약 55%를 차지했으나, 올해는 약 36%로 추정된다. 라이신 매출 비중이 하락하면서 판가에 따른 이익 변동성은 과거 대비 큰 폭 완화되었다. 3분기는 메치오닌 공장 라인 정비 기인해 QoQ 매출액 및영업이익 감소가 불가피하겠으나, ‘펀더멘탈 개선’이란 큰 그림은 변함없다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 510,000원까지 높아졌다가 2017년12월 440,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 440,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	438,600	510,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 440,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 510,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180824	BUY	440,000
20180809	BUY	440,000
20180717	BUY	440,000
20180704	BUY	440,000
20180511	매수	440,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180824	하나금융투자	BUY	440,000
20180809	BNK투자증권	매수	410,000
20180809	키움증권	BUY(MAINTAIN)	430,000
20180809	IBK투자증권	매수(유지)	450,000