KB증권에서 21일 삼성전기(009150)에 대해 "MLCC 가격인상 본격화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.
KB증권 김동원, 황고운, 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "올 하반기 삼성전기는 MLCC 가격을 평균 +30% 인상 (vs. 상반기 +17% 인상)할 것으로추정된다. 이는 ① 전략 고객들이 MLCC 공급부족 장기화를 고려해 가격 보다는 물량확보가최우선이고, ② 중국 업체들이 스마트 폰, TV, PC 등 제품의 기능 상향 (하드웨어 스펙 업그레이드:hardware spec. upgrade) 경쟁이 새롭게 점화되면서 중화권 MLCC 수요가 급증하고 있으며,③ 전장용 (자동차) MLCC 공급부족도 심각한 상태를 나타내고 있기 때문이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2020년 삼성전기 전장용 (자동차) MLCC 매출은 1.3조원 (2020년: 전사 매출의 자동차 MLCC매출비중 13%, MLCC 전체 매출의 자동차 비중 26%)으로 예상되어 3년 만에 43배 증가 (vs.17년 300억원 / 18년 1,000억원 / 19년 6,000억원)될 것으로 추정된다"라고 밝혔다.
한편 "하반기 전략적인 MLCC 가격인상, 3분기부터 트리플 (Triple) 카메라 신규공급에 따른 모듈 부문 수익성 개선 등을 고려하면 향후 실적 컨센서스 상향 조정이 필요해 보인다. 특히 3분기 영업이익 (KB: 2,688억원)은 사상 최대치 (2010년 2분기 영업이익 2,804억원)를 경신하고 2018년 연간 영업이익 1조원 달성 가능성도 높은 것으로 추정된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 125,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 210,000원까지 상향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY(TP 상향)
BUY(TP 상향)
목표주가
199,105
220,000
180,000
*최근 분기기준
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 리딩투자증권에서 투자의견 'BUY(TP 상향)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.
<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180821
BUY(유지)
210,000
20180806
BUY(유지)
210,000
20180730
BUY(유지)
210,000
20180725
BUY(유지)
210,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180821
KB증권
BUY(유지)
210,000
20180822
IBK투자증권
매수 (유지)
200,000
20180820
이베스트투자증권
BUY (MAINTAIN)
200,000
20180802
키움증권
BUY(MAINTAIN)
200,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)