[ET투자뉴스]코오롱인더, "부활의 핵심: 타이…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2018-08-20 10:14 업데이트 : 2018-08-20 10:14

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메리츠종금증권에서 20일 코오롱인더(120110)에 대해 "부활의 핵심: 타이어코드, 아라미드"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 코오롱인더(120110)에 대해 "아라미드 사업호조는 장기화될 가능성이 높다. 이는 (1) 공급 타이트(Dupont의 미국 소재 1.5만톤 공장 스크랩과 글로벌 신규 증설규모 미미), (2) 전방 수요 확대(방산용 교체 Cycle 도래, 5G 투자 확대에 따른 광섬유 수요 증가)에 따라 연간 10%수요 성장이 가능하다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "동사의 2Q18 영업이익은 538억원으로 시장 예상치를 상회했다. 이는 (1) 산업자재이익 호조(아라미드 마진 회복, 코오롱글로텍 중국 자회사 실적 개선), (2) 패션사업부 비용 감소(온라인 판매비중 증가에 따른 지급수수료 축소), (3) 기타의류소재 적자폭 축소에 기인한다."라고 밝혔다.

한편 "2H18 업그레이드될 펀더멘털에 주목할 필요가 있다. 현 시점 동사에 매수 의견 제시는 (1) 주가 저평가(18년 추정치 기준 PBR 0.8배, 2014년 사업 정체기의 멀티플),(2) 주요 사업부(산업자재) 증설에 따른 이익 체력 확대, (3) 폴더블 디스플레이의성장성 때문이다. 18년 글로벌 최초로 CPI 양산체제를 갖춘 동사는 19년 제2차 CPI라인 추가 증설까지 계획 중으로 폴더블 디스플레이 시장의 선두주자로서 위상이강화될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년11월 115,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 100,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	93,714	115,000	83,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 83,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180820	BUY	100,000
20180731	BUY	100,000
20180531	매수	100,000
20180514	매수	100,000
20180425	매수	115,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180820	메리츠종금증권	BUY	100,000
20180810	교보증권	BUY	115,000
20180810	KTB투자증권	BUY	83,000
20180809	KB증권	BUY(유지)	85,000