[ET투자뉴스]SK하이닉스, "사야죠…" BUY (MAINTAIN)-이베스트투자증권

발행일 : 2018-08-20 09:31 업데이트 : 2018-08-20 09:31

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이베스트투자증권에서 20일 SK하이닉스(000660)에 대해 "사야죠"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 어규진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 61.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "SK하이닉스도 삼성전자의 경우처럼 최근 주가 하락에는 펀더멘털적 요소 보다는 주가모멘텀과 수급적인 이슈가 크다고 판단된다. 오히려 삼성전자 대비 DRAM 비중(약80%)이 높다는 점은 최근 메모리 반도체 업황의 혜택을 고스란히 누리고 있다는 해석이 가능하다. 2019년에도 신규 우시팹 가동에 따른 밀어뒀던 기존 우시팹 DRAM 마이그레이션이 이루어 진다면 수익성 호조세는 더욱 커질 전망이다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "SK하이닉스도 2010년 삼성전자의 DRAM 투자금 확대 이후 2011년 출하량 +50%,ASP -47%, 영업이익 -88%를 기록했다. 2010년 당시 SK하이닉스의 PER은 5.4배수준이었고, 2012년에는 적자를 기록하기도 했다. SK하이닉스도 마찬가지로 투자금을평소 6~7조 수준에서 2017년 60%, 2018년 40% 수준 상승시킬 계획이다. 이런 투자금 집행으로 과거와 같이 DRAM가격이 급격히 하락한다면 주가는 부정적일 것이다"라고 밝혔다.

한편 "현재 PER 3.4배 수준인 SK하이닉스의 펀더멘털적인 주가 하락을가정하기 위해서는 2011년처럼 DRAM가격이 반토막이 나야 한다. 그러므로 주가 모멘텀과 수급에 따른 주가 하락은 일정부분 일단락 됐다고 판단된다. 3분기 사상최대 실적을 눈앞에 둔 시점에서 여전히 SK하이닉스는 매수하기 매력적인 주가라고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 88,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 120,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(TP 상향)	HOLD
목표주가	111,550	135,000	89,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 135,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 89,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180820	BUY (MAINTAIN)	120,000
20180727	BUY (MAINTAIN)	120,000
20180705	BUY (MAINTAIN)	120,000
20180430	매수(유지)	120,000
20180425	매수(유지)	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180820	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	120,000
20180816	삼성증권	BUY	115,000
20180806	KB증권	BUY(유지)	100,000
20180801	미래에셋대우	매수	120,000