[ET투자뉴스]아모레퍼시픽_거래비중 기관 31.81%, 외국인 45.43%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 13일 오전 10시5분 현재 전일대비 2.65% 하락하면서 257,500원을 기록하고 있는 아모레퍼시픽은 지난 1개월간 12.27% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아모레퍼시픽의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 아모레퍼시픽의 위험을 고려한 수익률은 -6.8을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -4.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아모레퍼시픽이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
LG화학	2.7%	11.3%	4.2
롯데케미칼	2.4%	1.3%	0.5
LG생활건강	2.4%	-14.6%	-6.0
S-Oil	2.1%	7.8%	3.6
아모레퍼시픽	1.8%	-12.3%	-6.8
화학	0.9%	-1.6%	-1.7
코스피	0.5%	-2.0%	-4.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.73%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.73% 하락하고 있다.

LG생활건강	1,185,000원 ▼17000(-1.41%)	롯데케미칼	348,500원 ▲4000(+1.16%)
LG화학	373,000원 ▼2000(-0.53%)	S-Oil	118,000원 ▲1000(+0.85%)

증권사 목표주가 340,200원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아모레퍼시픽의 평균 목표주가는 340,200원이다. 현재 주가는 257,500원으로 82,700원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KTB투자증권의 김영옥, 주윤헤 에널리스트가 " 점진적으로 개선될 하반기를 기대, 3Q18 면세점 구매제한 완화 효과 반영되며 모멘텀 개선될 전망이며 하반기부터 국내뿐만 아니라 중국을 포함한 해외지역에서의 신제품출시가 본격화될 것으로 예상되어 영업환경 호전될 전망. 1)면세 채널 매출 회복,2)국내 오프라인 경쟁력 약화 추세 일단락 그리고 3)해외 확장성 유효함에 따라 추가적 펀더멘털 훼손 요인 크지 않다고 판단…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 370,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 오린아 에널리스트가 " 시장 기대치에 하회하는 실적, 아모레퍼시픽의 K-IFRS 연결기준 매출액은 전년동기대비 11.5% 증가한 1조 3,437억원, 영업이익은 전년동기대비 43.5% 증가한 1,458억원으로, 시장 기대치에 하회하는 실적을 기록했다. 국내 화장품 부문의 매출액은 전년동기대비 9.5% 증가한 7,608억원을 기록했는데, 중국인 관광객 둔화에도 불구하고 스킨케어 카테고리 판매 호조로 럭셔리 브랜드의 매출액이 전년동기대비 11.9% 증가했다…" (이)라며 투자의견 Buy (maintain) 에 목표주가: 340,000원을 제시했다.

8월1일에 아모레퍼시픽 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조3437.0억	1,458.0억	1,096.0억
직전분기 대비	6.1% 감소	38.2% 감소	38.0% 감소
전년동기 대비	11.5% 증가	43.6% 증가	41.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.64%로 업종평균 상회. PER은 39.51로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.67로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아모레퍼시픽은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	아모레퍼시픽	LG화학	LG생활건강	롯데케미칼	S-Oil
ROE	9.3	12.3	19.8	18.4	19.2
PER	39.5	13.4	30.8	5.2	10.6
PBR	3.7	1.7	6.1	1.0	2.0
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 4일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 52,553주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 337,007주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 389,560주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 아모레퍼시픽의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.11%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.81%, 외국인 45.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 45.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.81%를 보였으며 개인은 22.75%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 36.67%로 가장 높았고, 외국인이 34.51%로 그 뒤를 이었다. 개인은 28.8%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 277,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 277,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 277,000원대는 전체 거래의 17%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 327,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 277,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 277,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

7월26일 :(주)아모레퍼시픽 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
7월19일 :(주)아모레퍼시픽 결산실적공시 예고(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com