[ET투자뉴스]KT, "실적 부진, 하지만…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-08-06 11:03 업데이트 : 2018-08-06 11:03

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하나금융투자에서 6일 KT(030200)에 대해 "실적 부진, 하지만 이젠 점진적 매수로 대응해야"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

하나금융투자 김홍식, 성도훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 KT(030200)에 대해 "KT에 대한 투자의견을 매수로 유지한다. 추천 사유는 1) 3Q 실적반등과 더불어 내년도 이익 성장이 유력해 향후 실적 전망 낙관적이고, 2) 25% 선택약정요금할인 가입자 추이/5G 상용화 시기 감안 시 이동전화 ARPU가 내년도 1분기 반등할 소지가 커 이에 따른 주가 선반영이 예상되며, 3) 5G 조기 도입 수혜주임에도 불구하고 경쟁사대비 주가 상승 폭이 미미해 키 향후 맞추기 식 주가상승이 예상되고, 4) 실질자산가치대비 현저히 저평가되어 있기 때문이다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "KT는 2분기에 구 회계 기준 연결영업이익 3,769억원(-16% YoY,-13% QoQ)을 기록하였다. 예상대로 부진한 실적이었지만 냉정히따져 볼 때 실적 쇼크 수준은 아니었다. 2018년 1분기 400억원(VAT 환급금)에 달하는 일회성이익이 있었던 반면 이번 2분기엔일회성이익이 200억원(VAT 환급금-임금인상 소급분)에 불과해전분기비 9% 영업이익 감소에 그쳤고 컨센서스(영업이익 3,844억원)에도 부합했기 때문이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	37,419	42,000	33,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180806	BUY	40,000
20180710	BUY	40,000
20180530	매수	40,000
20180504	매수	40,000
20180207	매수	40,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180806	삼성증권	BUY	35,000
20180806	한국투자증권	매수(유지)	38,700
20180806	하나금융투자	BUY	40,000
20180806	미래에셋대우	매수	35,000