[ET투자뉴스]만도_상장주식수 대비 거래량은 0.9%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 1.5로 하위권, 업종지수와 비슷해 6일 오전 9시20분 현재 전일대비 3.19% 오른 40,400원을 기록하고 있는 만도는 지난 1개월간 4.66% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 만도의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 만도의 위험을 고려한 수익률은 1.5를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 1.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 만도가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대로템	3.9%	0.8%	0.1
현대위아	3.3%	14.3%	4.3
만도	3.1%	4.7%	1.5
한화에어로스페이스	2.5%	4.7%	1.8
현대미포조선	2.4%	9.0%	3.7
운수장비	1.1%	3.3%	3.0
코스피	0.6%	1.0%	1.6

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +1.46%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 1.46% 상승중이다.

현대미포조선	95,300원 ▲600(+0.63%)	한화에어로스페이스	23,200원 ▼50(-0.22%)
현대로템	26,250원 ▼850(-3.14%)	현대위아	46,750원 ▲1250(+2.75%)

증권사 목표주가 54,600원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 만도의 평균 목표주가는 54,600원이다. 현재 주가는 40,400원으로 14,200원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KTB투자증권의 이한준, 김영준 에널리스트가 " 투자포인트가 모두 발현, ADAS 매출액 성장속도가 금번 분기부터 빨라졌고, 중국 Local OE 향 매출액도고성장세를 지속. 발목을 잡아왔던 HKMC 중국 출하량도 금번 분기에는 호조였음. 3분기는 계절성으로 수익성이 낮은 분기이고 HKMC 중국 출하량에 다소 우려의 시선이 있음. 그러나 중국내 고객다변화로 일부 만회 가능할 것이며 미국 GM향 신규매출 발생으로 하반기 견조한 실적 모멘텀 예상…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 60,000원을 제시했고, KB증권의 강성진, 정혜정 에널리스트가 " 중국 매출 증가의 효과, 만도의 2Q18 잠정 매출액은 1.4조원 (+2.9% YoY, +6.5% QoQ), 영업이익은 663억원 (+20.0% YoY, +53.2% QoQ), 당기순이익은 365억원 (+10.0% YoY, +59.3% QoQ)을 각각 기록했다. 영업이익은 KB증권 기존 전망치를 2.1% 하회하고, 시장 컨센서스는 5.4% 상회하는 수준이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 54,000원을 제시했다.

8월1일에 만도 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조4334.0억	663.0억	391.0억
직전분기 대비	6.5% 증가	53.2% 증가	58.3% 증가
전년동기 대비	2.9% 증가	20.0% 증가	8.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.47%로 업종평균 하회. PER은 101.38로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.28임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 만도가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	만도	한화에어로스페이스	현대로템	현대위아	현대미포조선
ROE	1.3	-2.3	-3.3	-2.0	18.4
PER	101.4	-	-	-	4.1
PBR	1.3	0.6	1.7	0.4	0.8
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 8월1일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 805,435주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 579,512주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 225,923주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.9%로 적정수준 최근 한달간 만도의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.9%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.93%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.14%, 외국인 36.32% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 36.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 33.53%를 보였으며 기관은 30.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 38.13%로 가장 높았고, 외국인이 37.26%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.59%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기 조정을 보이지만 중기적으로 추세전환을 시도하고 있다.

현재주가 근처인 38,950원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 38,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 38,950원대는 전체 거래의 20.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 40,350원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 40,350원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 40,350원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com