[ET투자뉴스]대림산업, "높아진 이익레벨과 …" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-08-03 08:30 업데이트 : 2018-08-03 08:30

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KB증권에서 2일 대림산업(000210)에 대해 "높아진 이익레벨과 부족한 수주 모멘텀"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 106,000원을 내놓았다.

KB증권 장문준, 정동익, 유재하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 대림산업(000210)에 대해 "대림산업은 2018년 2분기 연결기준 매출액 2.96조원 (+17.7% YoY, +4.3% QoQ), 영업이익 2,250억원 (+97.4% YoY, -9.4% QoQ), 지배주주순이익 2,148억원 (+54.5% YoY, -11.9% QoQ)의 잠정실적을 발표하였다. 플랜트 부문의 일회성 비용투입 500억원에도 불구하고 주택 및 플랜트부문에서 일회성 환입 550억원이 발생하면서 건설부문의 이익률 안정화가 지속되었고, 유화부문의 일회성 판관비 감소효과 (60억원)와 삼호, DSA 등 연결법인의 이익개선 (300억원) 등이 더해지면서 영업이익이 시장기대치를 크게 상회하였다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "대림산업은 2018년 연간 수주목표로 7조원 (해외 1조원, 국내 6조원)을 제시하였고 상반기 수주는 3.1조원 (해외 348억원, 국내 3.09조원)수준이다. 해외수주 목표 달성은 지켜볼 필요가 있으나 국내 주택에서 지속적인 수주가 기대되고, 하반기 중 토목부문에서 GTX A 노선 신규수주 인식 (7,500억원)이 예정되어 있는 만큼 회사가 보수적으로 제시한 연간 7조원 수주달성은 가능할 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년11월 111,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 106,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	109,800	130,000	97,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 106,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (I)'에 목표주가 97,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180802	BUY(유지)	106,000
20180709	BUY(유지)	106,000
20180427	매수(유지)	109,000
20180126	BUY(유지)	104,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180802	KB증권	BUY(유지)	106,000
20180723	키움증권	BUY (UPGRADE)	100,000
20180718	교보증권	BUY	120,000
20180712	유안타증권	BUY (I)	97,000