[ET투자뉴스]롯데케미칼, "부정적인 외부환경을…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2018-08-01 10:08 업데이트 : 2018-08-01 10:08

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메리츠종금증권에서 1일 롯데케미칼(011170)에 대해 "부정적인 외부환경을 견뎌낸 펀더멘털"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 520,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "2Q18 영업이익은 시장 예상치에 부합한 7,013억원(올레핀 4,703억원, 아로마틱스1,004억원, Titan 692억원, 롯데첨단소재 779억원)을 기록했다. 3월 이후 불거진 불확실성(중국-미국 무역분쟁에 따른 수요 둔화, 유가 급등에 따른 수익성 우려)을 견뎌낼 만큼 이익 펀더멘털이 강화되었다는 판단이다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "제품별 수요 둔화는 중국 위안화 약세에 기인한다. 최근 1달 위안화 현물-12M NDF환율 괴리율 축소를 고려하면 위안화 강세 전환 시기가 머지않다는 판단이다. 결론적으로 하반기 위안화 강세 전환과 화학 센티먼트 개선이 예상된다. 최근 MEG를 비롯해 낮아진 중국 내 재고수준을 감안하면 8~9월 재고확충 수요와 주가 반등을 예상한다. 현 시점을 업황 저점으로 판단하는 근거이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 480,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년2월 600,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 520,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	506,974	600,000	370,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 520,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180801	BUY	520,000
20180531	매수	600,000
20180503	매수	600,000
20180404	매수	600,000
20180209	매수	600,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180801	메리츠종금증권	BUY	520,000
20180801	유진투자증권	BUY(유지)	460,000
20180801	신한금융투자	매수(유지)	450,000
20180831	삼성증권	BUY	450,000