[ET투자뉴스]롯데케미칼, "하반기 감익

발행일 : 2018-08-01 09:34 업데이트 : 2018-08-01 09:34

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신한금융투자에서 1일 롯데케미칼(011170)에 대해 "하반기 감익 << 2019년에 대한 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다.

신한금융투자 이응주, 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "2분기 영업이익은 7,013억원으로 전분기 대비 5.9% 증가했다. 당사 추정치(7,001억원)나 시장 기대치(7,041억원)에 부합한 수치다.BD, SM 등 일부를 제외한 주요 제품 스프레드가 모두 전분기 대비 악화되었다.4대 핵심 사업부(혹은 자회사) 중에서 3대 부문 이익이 줄었다. 아로마틱스 사업부(울산 공장) 영업이익은 전분기 대비 184억원 감소했으며, 롯데첨단소재(OP -122억원, 이하 QoQ)와 LC Titan(-27억원) 등 연결 자회사도 마찬가지다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "3분기 영업이익은 6,513억원으로 전분기 대비 7.1% 감소하겠다. BD(합성고무원료, 생산능력 450천톤/년)를 제외한 주요 제품 스프레드는 전분기 대비 악화되고 있다. 핵심 시장인 중국의 수요가 여전히 부진하다. G2 무역 분쟁, 위안화약세 때문이다. 정기보수(여수 공장 9/20~10/30, 총 비용 800~1,000억원 예상) 비용도 일부 반영(300억원 가정)된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 510,000원까지 높아졌다가 2018년7월 450,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 450,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	511,184	600,000	370,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180801	매수(유지)	450,000
20180703	매수(유지)	450,000
20180510	매수(유지)	510,000
20180503	매수(유지)	510,000
20180430	매수	510,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180801	신한금융투자	매수(유지)	450,000
20180831	삼성증권	BUY	450,000
20180801	KTB투자증권	BUY	530,000
20180801	현대차투자증권	BUY	480,000