[ET투자뉴스]롯데케미칼, "2분기 실적은 시장…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-08-01 08:40 업데이트 : 2018-08-01 08:40

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KB증권에서 31일 롯데케미칼(011170)에 대해 "2분기 실적은 시장 기대수준 충족"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 520,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "2분기 매출액과 영업이익은 4조 3,302억원, 7,013억원으로 전년동기대비 각각 12.4%, 10.9% 증가하였고, 컨센서스도 충족하였다. 2분기 LC 올레핀 영업이익은 4,703억원 (OPM 21.2%)으로 전분기대비 증가하였고, 전년동기대비로도 18.1% 확대되었다. 2분기 원재료 (Naphtha)가격 상승에도 불구하고, PE/PP 수익성이 전분기 수준을 유지하였고 BD 스프레드는 전분기대비 크게 상승하였기 때문이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3분기 매출액은 4조 3,599억원으로 전년동기대비 9.3% 증가하지만, 영업이익은 6,488억원으로 15.3% 감소할 전망이다. 미중 무역분쟁 우려에 따른 재고확보 수요둔화와 정기보수 비용 반영 등으로 3분기 실적 모멘텀은 제한적이다. 그러나 2019년 실적호전에 대한 기대감은 여전히 유효하다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 450,000원까지 내려갔다가 2018년3월 580,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 520,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	513,289	600,000	370,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 520,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180831	BUY(유지)	520,000
20180608	매수(유지)	550,000
20180503	매수(유지)	550,000
20180409	매수(유지)	580,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180831	KB증권	BUY(유지)	520,000
20180712	삼성증권	BUY	490,000
20180710	하나금융투자	BUY	550,000
20180710	현대차투자증권	BUY	480,000