[ET투자뉴스]SK이노베이션, "단기/중장기 정제마…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-07-30 15:14 업데이트 : 2018-07-30 15:14

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신한금융투자에서 30일 SK이노베이션(096770)에 대해 "단기/중장기 정제마진 개선 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

신한금융투자 이응주, 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "2분기 영업이익은 8,516억원으로 전분기 대비 19.7% 증가했다. 당사 추정치(8,586억원)나 시장 기대치(8,508억원)에 부합하는 수치다. 석유사업(정유)이익이 대폭 증가(+2,080억원, 이하 QoQ)했다. 유가 상승(+10.8달러/배럴, 3월 vs. 6월)으로 2,320억원(회사 전체 2,733억원)의 재고 관련 이익이 발생했다. E&P 이익(+145억원)도 늘었다. 유가 상승, 원유 생산량 증가(+8천b/d)덕분이다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "3분기 영업이익은 전분기 대비 29.2% 감소한 6,031억원으로 전망된다. 석유사업 이익(-2,542억원)이 대폭 줄겠다. 유가의 추가적인 상승(Dubai 기준 6월 평균 73.6달러/배럴=9월 평균 가정)이 없어서 전분기에 발생했던 대규모재고 관련 이익이 사라지기 때문이다. 화학(-24억원)과 윤활유(-12억원) 사업부의 경우 전분기와 유사한 수준의 이익을 기록하겠다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 205,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년10월 260,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 250,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	260,250	300,000	210,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180730	매수(유지)	250,000
20180516	매수(유지)	260,000
20180201	매수(유지)	260,000
20171103	매수(유지)	260,000
20171027	매수(유지)	260,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180730	한국투자증권	매수(유지)	300,000
20180727	미래에셋대우	매수	250,000
20180730	메리츠종금증권	BUY	240,000
20180730	DB금융투자	BUY(유지)	280,000