[ET투자뉴스]이노션, "성장 모멘텀보단 V…" BUY (M)-유안타증권

발행일 : 2018-07-30 13:18 업데이트 : 2018-07-30 13:18

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유안타증권에서 30일 이노션(214320)에 대해 "성장 모멘텀보단 Valuation 매력에 집중"라며 투자의견을 'BUY (M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 67,000원을 내놓았다.

유안타증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 이노션(214320)에 대해 "2Q18 실적은 “D&G 연결효과를 제외시, 밋밋했던 실적” 으로 정리. 연결 매출총이익은 2Q17 984억원 → 2Q18 1,037억원(D&G 제외 기준)으로 소폭 증가. 러시아 월드컵 효과까지 제외시, Organic성장은 미미했던 것으로 평가 가능. 이는 완성차의 신차 부재현상에 따른 마케팅비 지출 축소에 기인한 것으로 추정"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "1Q18부터 연결실적에 반영되는 D&G의 매출총이익은 113억원 기록. 즉, D&G를 제외한 나머지 미주 법인들의 매출총이익은 426억원(+1% YoY)으로 전년수준을 유지한 것. 참고로, 미주 미디어 JV인 캔버스는 안나푸르나 등 비계열 고객 개발효과로 인해 IWA 이상의 성장률(YoY)을 달성한 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 88,000원까지 높아졌다가 2018년4월 78,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 67,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	BUY(MAINTAIN)
목표주가	81,000	97,000	67,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY (M)'의견 및 목표주가 67,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 97,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180730	BUY (M)	67,000
20180430	매수(유지)	78,000
20180129	매수(유지)	88,000
20171101	매수(유지)	88,000
20170918	매수(유지)	82,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180730	유안타증권	BUY (M)	67,000
20180730	한국투자증권	매수(유지)	79,000
20180730	미래에셋대우	매수	70,000
20180730	메리츠종금증권	BUY	82,000