[ET투자뉴스]호텔신라, "다시 한 번 본업의…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2018-07-30 13:04 업데이트 : 2018-07-30 13:04

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한국투자증권에서 30일 호텔신라(008770)에 대해 "다시 한 번 본업의 진가를 발휘"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 144,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최민하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "호텔신라는 분기 사상 최대 실적을 기록하며 컨센서스를 웃도는 호실적을 달성했다. 2분기 연결 매출액은 1조 1,749억원(+46.7% YoY), 영업이익 695억원(+302.6% YoY)를 기록해 기존 추정치(600억원)와 컨센서스(514억원)을 상회했다. 면세유통사업(TR)의 이익 급증이 실적을 끌어올리며 영업이익률은 5.9%로3.8%p 높아졌다. 부문별 영업이익은 면세 640억원(+680% YoY), 호텔&레저55억원(-40% YoY)를 기록했다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "연결기준 면세점 영업이익률은 6.1%로 전년동기대비 4.9%p 향상됐다. 본사 수익호전뿐 아니라 창이공항점 등 해외 사업의 이익도 개선됐기 때문이다. 시장에 경쟁 심화 우려가 있었지만 알선수수료율은 11.3%(-1.1%p YoY, -0.6%p QoQ)로 낮아져 국내 면세점 수익성 향상을 견인했다. 인천공항 면세점은 1월 18일 개장한 T2점은 흑자, T1점은 적자 규모를 줄여 연결 이익 개선에 기여했다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 74,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 144,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	154,000	173,000	129,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 144,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 173,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 129,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180730	매수(유지)	144,000
20180716	매수(유지)	144,000
20180502	매수(유지)	137,000
20180430	매수(유지)	137,000
20180126	매수(유지)	108,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180730	한국투자증권	매수(유지)	144,000
20180730	한화투자증권	BUY(유지)	129,000
20180730	NH투자증권	BUY(유지)	160,000
20180730	신한금융투자	매수(유지)	160,000