[ET투자뉴스]S&T모티브, "최악의 구간을 통과…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-07-30 09:52 업데이트 : 2018-07-30 09:52

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신한금융투자에서 30일 S&T모티브(064960)에 대해 "최악의 구간을 통과 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

신한금융투자 정용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 S&T모티브(064960)에 대해 "2분기 매출 2,572억원(-12.1%, 이하 YoY), 영업이익 164억원(-26.1%)으로 낮아진 시장 기대치(152억원)에 부합했다. 1분기 어닝 쇼크의 원인이었던 1)원화 강세(2Q18 -50.9원/달러 YoY), 2) 산업설비 및 방산 부문의 부진, 3)국내 주요 고객사인 한국GM의 물량 감소(CKD 포함 -13.0%)가 이어졌다. 어려운 환경에서도 친환경차용 모터 및 파워트레인 오일펌프 등 고부가가치 제품이 성장하고 있어 실적 개선이 가능했다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "원/달러 환율은 2분기말 1,122원을 기록하며 분기 평균보다 43원 높았다. 전반적인 대외환경이 달러 강세 압력을 누적시켰기 때문에 하반기 환율은 나쁘지않다. 2H18 원/달러 평균 환율은 1,075원(-3.9%)으로 전망한다. 하반기 한국GM의 정상화와 글로벌GM향 신규 제품 납품이 예상된다. 한국GM은 정부와의 정상화 절차에 따라 가동률 개선이 가능하다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 70,000원까지 높아졌다가 2018년4월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY	HOLD
목표주가	39,250	40,000	38,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180730	매수(유지)	40,000
20180425	매수(유지)	45,000
20180125	매수(유지)	60,000
20171031	매수(유지)	60,000
20170801	매수(유지)	70,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180730	신한금융투자	매수(유지)	40,000
20180729	삼성증권	HOLD	40,000
20180730	현대차투자증권	BUY	39,000
20180524	메리츠종금증권	TRADING BUY	38,000