[ET투자뉴스]NAVER, "과도기 수익성 하락…" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-07-27 11:18 업데이트 : 2018-07-27 11:18

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삼성증권에서 27일 NAVER(035420)에 대해 "과도기 수익성 하락 구간 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 860,000원을 내놓았다.

삼성증권 오동환, 이준용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 NAVER(035420)에 대해 "2분기 연결 기준 매출액은 1조 3,636억원으로 y-y 20.7% 증가하여 20%대 매출 성장률을 유지. 광고 매출은 지난해 대선과 대작 모바일게임 출시기저효과로 y-y 성장률은 11.1%로 둔화되었으나, 비즈니스 플랫폼은 커머스 매출의견조한 성장에 힘입어 y-y 17.2% 성장. IT 플랫폼 매출은 네이버페이의 성장으로 y-y73.5% 증가"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "라인의 2분기 매출은 506억엔으로 y-y 21.8% 증가하였으나, Baito 서비스 운영사 AUBE 연결 편입 효과 약 15억엔을 제외한 성장률은 18.2%.영업이익은 91억엔으로 컨센서스 19억엔을 크게 상회하였으나, 라인모바일의 지분 매각 평가 차익 등 96억엔의 영업외수익 제외 시 5.6억엔의 적자를 기록"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 1,100,000원까지 높아졌다가 2018년6월 860,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 860,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	먀슈
목표주가	975,000	1,200,000	860,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 860,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 1,200,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180727	BUY	860,000
20180620	BUY	860,000
20180427	매수	1,000,000
20180412	매수	1,100,000
20180201	매수	1,100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180727	삼성증권	BUY	860,000
20180727	현대차투자증권	BUY	950,000
20180727	미래에셋대우	매수	1,000,000
20180727	DB금융투자	BUY(유지)	960,000