[ET투자뉴스]LG이노텍, "극대화될 3분기 계…" BUY(MAINTAIN)-하이투자증권

발행일 : 2018-07-26 09:59 업데이트 : 2018-07-26 09:59

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

하이투자증권에서 26일 LG이노텍(011070)에 대해 "극대화될 3분기 계절성"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

하이투자증권 고의영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "연결 기준 2Q18 실적은 매출액 1.52조원 (+13.3%YoY), 영업이익 133억원(-58.8%YoY, 영업이익률 0.8%)으로, 당사 추정치 및 컨센서스를 상회했다. 광학솔루션 사업부의 영업이익률이 -1.1%로 추정되어 예상 대비 선방한것이 주요하다. 이는 1) 2H18 북미거래선 신규 플래그십 스마트폰향 모듈 양산 일정이 전년 대비 앞당겨진 것으로 판단되는 가운데, 2) 전년과같은 수율 이슈가 없어 초도 물량부터 수익성을 확보했으며, 3) 환율 환경도 우호적으로 작용했기 때문으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "3Q18 실적은 매출액 2.57조원 (+44.0%YoY), 영업이익 1,260억원 (- 125.2%YoY, 영업이익률 4.9%)으로 전망된다. 북미거래선향 모듈 공급이 본격적으로 실적에 반영되기 시작하는 시기다. 특히 올해 3분기는 OLED 채용 스마트폰의 대량 양산 일정이 앞당겨진 것으로 추정된다. 이에 따라3Q18 광학솔루션 사업부의 전분기 대비 외형성장률은 +120% (vs. 3Q1763.1%)로 전년동기 대비 계절성이 더욱 뚜렷하게 나타날 것으로 전망된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 225,000원까지 높아졌다가 2018년4월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 190,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	193,176	220,000	170,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180726	BUY(MAINTAIN)	190,000
20180718	BUY(MAINTAIN)	190,000
20180425	매수(유지)	160,000
20180313	매수(유지)	200,000
20180124	매수(유지)	200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180726	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	190,000
20180726	하나금융투자	BUY	190,000
20180726	키움증권	BUY(MAINTAIN)	210,000
20180726	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	200,000