[ET투자뉴스]LG디스플레이, "미래를 위한 혼돈의…" HOLD(MAINTAIN)-하이투자

발행일 : 2018-07-26 09:59 업데이트 : 2018-07-26 09:59

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하이투자증권에서 25일 LG디스플레이(034220)에 대해 "미래를 위한 혼돈의 시기"라며 투자의견을 'HOLD(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

하이투자증권 정원석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(MAINTAIN)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.2%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "동사 2Q18 실적은 매출액 5.6조원 (YoY: -15%, QoQ: -1%), 영업이익 -2,281억원 (YoY: 적자전환 QoQ: 적자지속)을 기록하며 부진하였다. 최근 LCD TV수요가 가파른 회복세를 보였음에도 불구하고 중국 업체들의 신규 Capa. 가동과 과잉 재고 소진 영향으로 LCD TV 패널 가격이 예상보다 크게 하락하였기 때문이다 (2Q18 LCD TV 패널 가격 평균 하락폭: -14%). 이로 인해 LCDTV 패널 영업이익률은 6년만에 적자 진입한 것으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "하반기 들어 LCD TV 패널 가격이 전반적으로 하락폭이 둔화되고 일부 제품가격은 상승 반전되는 흐름이 나타나고 있다. 지난해 하반기부터 하락하기시작한 LCD TV 패널 가격이 올해 6월에 Cash cost 수준까지 근접하면서 주요 업체들의 영업 적자가 불가피했기 때문이다. 이로 인해 더 이상 가격 내고가 어려운 일부 업체들이 계절적 성수기인 하반기 진입을 앞두고 일부 제품가격을 올리려는 움직임을 보이고 있다. 또한 하반기 성수기를 대비하여 재고 축적 수요가 강하다는 점도 긍정적으로 작용하고 있다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년7월 46,000원까지 높아졌다가 2018년7월 20,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 20,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	UNDERPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	25,625	36,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'HOLD(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180725	HOLD(MAINTAIN)	20,000
20180719	HOLD(MAINTAIN)	20,000
20180706	HOLD(MAINTAIN)	20,000
20180615	HOLD(DOWNGRADE)	23,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180725	하이투자증권	HOLD(MAINTAIN)	20,000
20180726	하나금융투자	BUY	27,000
20180726	키움증권	UNDERPERFORM(MAINTAIN)	23,000
20180726	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	28,000