[ET투자뉴스]LG화학, "배터리 수주 급증 …" BUY-KTB투자증권

발행일 : 2018-07-25 08:51 업데이트 : 2018-07-25 08:51

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KTB투자증권에서 25일 LG화학(051910)에 대해 "배터리 수주 급증 및 CAPA 확대는 긍정적이다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 470,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이희철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 LG화학(051910)에 대해 "고유가 부담 및 정기보수 영향에 따른 석유화학 둔화, 정보전자소재 부진 등으로 금년 이익 모멘텀 부재 예상. 하지만 고용량 배터리를 중심으로 글로벌 수급이 타이트해지고 있다는 점은 매우 긍정적. 이를 반영해 동사는 2020년 EV(전기차) 배터리 생산능력을 기존 70GWh 목표에서 90GWh로 상향 조정. 향후 코발트 등 원료 공급 부족 우려는 상당 부분 메탈가격 연동 계약 전환으로 해결"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "2Q18 매출 7.05조원(YoY +10.5%, QoQ +7.6%), 영업이익 7,033억원(YoY -3.2%, QoQ +8.1%) 기록. 고유가 부담, 정보전자소재 적자 확대 등에도 불구하고 저가 납사 투입 효과, 배터리 개선 등으로 시장 기대치에 부합하는 실적 달성"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년7월 310,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 470,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	475,158	560,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 470,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 560,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(상향)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180725	BUY	470,000
20180614	매수	470,000
20180502	매수	440,000
20180405	매수(신규)	470,000
20171010	REDUCE	310,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180725	KTB투자증권	BUY	470,000
20180724	KB증권	BUY(유지)	430,000
20180719	키움증권	BUY(MAINTAIN)	530,000
20180718	미래에셋대우	매수	460,000